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ハワード・マークス率いるオークツリーの保有トップ5銘柄

ウォーレン・バフェットは、Howard Marks (ハワード・マークス) 率いる Oaktree Capital (オークツリー・キャピタル) のメモ (インサイト) について以下のように述べています。

ハワード・マークスのメモがメールに入っていると、真っ先に開いて読むんだ。いつも何かを学んでいる – ウォーレン・バフェット

そんなハワード・マークスの Oaktree Capital Management (オークツリー・キャピタル・マネジメント) は70億ドル以上を運用を行っています。ハワード・マークスの2022年第三四半期のトップ5のポジションを見てみましょう。ハワード・マークスのポートフォリオは Dataroma で確認することができます。

1. TORM (トーム / TRMD)

53,812,988株保有 / ポートフォリオの 14.9%

TORM plc (トーム) は、英国に本拠を置く海運会社です。主にガソリン、ジェット燃料、ナフサなどの石油精製品を輸送するプロダクトタンカーの船隊を所有・運航しています。

年初来株価は約6倍くらいになっています。その背景には、ロシアによるウクライナ侵攻によって、ヨーロッパのエネルギー・サプライチェーンが混乱し (海底のパイプライン、ノルド・ストリームなどが止められた関係などもあり)、タンカーで石油やLNGを多く運ぶことになり、タンカー銘柄 (他にも NAT、FRO、STNG、EURN など) は大相場になっています。

この銘柄は、広瀬さんもタンカー銘柄が相場になる前から推奨しており、さすがの相場感です。

2. Chesapeake Energy (チェサピーク・エナジー / CHK)

9,800,000株保有 / ポートフォリオの 12.5%

Chesapeake Energy Corp は、米国の石油開発会社で、日量46万3千バレル (石油換算) の生産量を誇り、そのうち69％が天然ガス、24％が石油、7％が天然ガス液化物です。

こちらも年初来、株価は2倍くらいになっています。

3. Vistra (ビストラコーポレーション / VST)

25,399,812株保有 / ポートフォリオ全体の 7.2%

Vistra Corp はフォーチュン275に掲載された電力小売と発電の総合企業です。

現在世界的に電気代が上昇していますので、長期で持てる銘柄なのかもしれません。年初来のパフォーマンスとしてはとんとんと言ったところでしょうか。

4. Star Bulk Carriers (スターバルクキャリアーズ / SBLK)

26,021,457株保有 / ポートフォリオ全体の 6.2%

Star Bulk Carriers Corp は、ギリシャに拠点を置く世界的な海運会社です。鉄鉱石、石炭、穀物、鉄鋼などのメジャーバルクとマイナーバルクを輸送する運搬船を所有・運航しています。

この銘柄も広瀬さんが6ドルくらいから推奨していたと記憶していますが、コロナ禍からワクチンができると、経済再開から最初に動き出したのが海運、SBLK のようなバルク船だったと記憶しています。同じようなコンテナ船 CAI (コンテナリース世界5位) も同じように相場になっており、CAI はその後、2021年に三菱HCキャピタルが買収することになり、株価は最終的に8倍くらいになったと記憶しています。

しかしバルク船銘柄は、経済が好況の時は良いですが、景気が悪くなってくると真っ先に叩き売られると聞いたことがあります。ハワードマークスが17ドルくらいでポジションを持っているということは配当狙いなのか？ちょっと分かりません。

5. PG&E (PG&Eコーポレーション / PCG)

24,750,000株保有 / ポートフォリオ全体の 4.2%

パシフィック・ガス・アンド・エレクトリック・カンパニーは、アメリカの投資家所有の公益企業で、株式は公開されています。

以上、ハワード・マークス氏のオークツリー・キャピタル・マネジメントの上位5銘柄を見てました。こうやって著名な投資家のポートフォリオを見ることで、こういった相場の時にはどのようなセクターや銘柄に投資しているんか？著名な投資家が見ている α (アルファ) は何なのか？勉強することができます。

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