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Virgin Orbit、連邦破産法第11条の保護下で売却手続きを継続へ

Virgin Orbit

Virgin Orbit (ヴァージンオービット)、連邦破産法第11条の保護下で売却手続きを継続へ。プロセス資金として Debtor in Possession ファイナンスで3160万ドルを確保。

リチャード・ブランソン氏が率いる航空宇宙企業、Virgin Orbit (ヴァージンオービット) が倒産を申請した。同社は1月のロケットの失敗から回復するための資金調達に失敗したことが原因。さらに、運営を停止し、従業員の85％を解雇するなど、キャッシュを節約しようと努めた。Virgin Orbit は現在、資産の売却を求めている。同社の市場価値は約6,500万ドルであり、2年前に比べて大幅に低下している。

米国連邦破産法第11章の手続きを開始

応答性の高い宇宙打ち上げプロバイダーである Virgin Orbit Holdings, Inc. (ヴァージンオービット / VORB) とその米国子会社は、事業売却を実現するため、デラウェア州地区の米国連邦破産法第11章（以下「第11章」）に基づく任意手続を開始したと発表しました。

Virgin Investments Limited による DIP (Debtor-in-Possession) ファイナンスの支援を受け、Virgin Orbit は、事業と資産の価値を最大化するために、連邦破産法第11条の手続きを利用することを意図しています。

この発表は、現在のランレートで事業を継続するために十分な法廷外資本を調達できないため、従業員を削減するという当社の以前の声明に続くものです。

Virgin Orbit のCEO、Dan Hart 氏は以下のように述べています。

Virgin Orbit のチームは、衛星を軌道に乗せるための新しく革新的な方法を開発し、運用を開始しました。新しい技術を導入し、システムを証明し、33個の衛星を正確な軌道に乗せることに成功するなど、いくつかの宇宙飛行を行う中で大きな挑戦と大きなリスクに対処してきました。

私たちは、財務状況に対処し、追加融資を確保するために多大な努力を払ってきましたが、最終的には、事業にとって最善の方法を取らなければなりません。このチームが作り上げた最先端の打ち上げ技術は、当社の売却プロセスを進める中で、買い手にとって広く魅力的なものになると信じています。

現段階では、連邦破産法第11条の手続きは、効率的で価値を最大化する売却先を特定し、確定させるための最善の道であると信じています。

私は、私たちのチームメイトの一人一人に、信じられないほど感謝し、誇りに思っています。今日、私の思いと懸念は、Virgin Orbit が象徴するすべての使命と約束にコミットしてきた多くの才能あるチームメイトや友人たちが、今、自分の進むべき道を見つけることです。

私は、私たちが築いてきたものに自信を持ち、将来の機会やミッションに向けて当社と当社の技術を位置づける取引を実現することを希望しています。

このプロセスの資金調達と事業保護のため、当社は Virgin Investments Limited から3,160万ドルの新規資金調達（DIPファイナンス）のコミットメントを得ました。破産裁判所の承認が得られれば、このDIPファイナンスにより、Virgin Orbit は、申立前に開始した会社売却のためのマーケティングプロセスを進め、事業とその資産の価値を最大化する取引を模索しながら、事業を継続するために必要な流動性を得ることができると期待されます。

当社は、顧客、ベンダー、従業員に対して当社の将来を明確にするため、売却プロセスを速やかに完了させることに注力しています。当面の間、Virgin Orbit は、破産裁判所の管轄下で、米国破産法の適用規定に従って、「占有債務者」として通常の業務を継続します。

Virgin Orbit は、手持ちの現金の使用とDIPファイナンスの利用を裁判所に許可してもらい、残りの従業員の賃金や手当の支払いを含め、このプロセスを中断することなく行うことを求める通例の申し立てを行いました。

当社は、提出日以降に提供された商品およびサービスに対し、通常の条件に従って可能な限りサプライヤーおよびベンダーに支払う予定です。また、当社は、顧客のニーズを引き続き満たすことができる買い手を見つけるべく、顧客と協力することを約束します。

Virgin Orbitは、再建弁護士として Latham & Watkins、現地再建弁護士として Young Conaway Stargatt & Taylor, LLP、再建アドバイザーとして Alvarez & Marsal、投資銀行として Ducera が代表を務めています。Virgin Group は、Davis Polk & Wardwell が再建弁護士として、Morris, Nichols, Arsht & Tunnell が現地再建弁護士として、FTI Consulting が財務アドバイザーとして、それぞれ担当しています。

宇宙SPAC初となる破産申請へ …

非常に残念なことに、Virgin Orbit (ヴァージンオービット / VORB) は宇宙SPAC初となる破産申請、買い手探し継続という事態になってしまいました。Virgin Orbit は小型ロケットの打上げ会社であり、この市場は打上げ価格の低下により競争も激化。

現在では SpaceX 独壇場となっており、その後には打上げ実績のある Rocket Lab などの新興企業も続いており、Virgin Orbit が入る余地は厳しかったように思います。

【関連記事】宇宙SPAC企業に冬到来

「宇宙SPAC企業に冬到来」でもお伝えした通り、2020年の宇宙SPACバブルからいよいよ生き残りをかけた淘汰の流れになっていくと思います。

またこの流れを受けて、宇宙SPAC銘柄から資金が抜けたり、次破産申請する宇宙SPAC企業はどこだ？のように、今後このセクターに資金が集まりにくくなる可能性もあると思います。

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