今回は一部海外投資家の間で既に話題となっています、ベトナムのEVメイカー VinFast Auto についてご紹介します。ベトナムのEV自動車メーカー VinFast Auto (ヴィンファスト・オート / VFS) が米国市場で2023年8月15日にIPOしました。VinFast Auto は電気SUV、eスクーター、eバスを生産しています。
VinFast Auto はは総額93億ドルの投資を確保し、2023年上半期に11.3万台のEVを納入しました。このEVメーカーは、今年後半に米国でも SUV の納入を開始する予定です。
VinFast Auto はベトナムの自動車メーカーであり、電動車両 (EV) やモビリティ領域に焦点を当てています。同社は電動スクーターやバスなどを製造し、ベトナム国内外で事業展開しています。
2025年までに北米での生産能力を15万台に拡大する計画があり、株式はIPO後に急激な変動がありながらも、投資家の関心を集めています。ただし、年間約23億ドルの損失を抱えており、企業価値は80億ドル以上と高く、利益を上げるまでには課題が残る点に注意が必要です。
ポイント
– ベトナムの自動車メーカー VinFast Auto は、電動車両とモビリティ領域に特化しており、バスや電動スクーターなどを製造しています。
– 2025年までに北米で15万台の車両生産能力を目指しており、株式はIPO後に急激な変動がありました。
– 企業価値は80億ドル以上であり、昨年の売上は5億ドルに対し、約23億ドルの損失を計上しています。
– ベトナムでは電動スクーターの需要が高まっており、競争が激しくなっています。
– 環境への配慮から、電動車両の需要が増えつつあり、VinFast Auto も市場シェアを拡大する見込みですが、利益を上げる課題が残るとされています。
2023年8月15日にIPO
VinFast Auto (ヴィンファスト・オート / VFS) は、2023年8月15日にIPOしたばかりのベトナムに拠点を置く自動車メーカーです。電気自動車はもちろんのこと、Eスクーターやベトナムの公共交通機関であるバスなどのモビリティ分野にも注力しています。
しかし、この会社は海外にも製品を販売しています。実際にノースカロライナ州の工場に投資を行い、2025年までに合計15万台の生産能力を見込んでいる。8月15日のIPO後、株価は非常に不安定な1週間を経て、反発しています。
新興国、フロンティアの注目度が増している
最新のニュースによると、VinFast Auto に磁石装置を供給する会社から8000万ドルの投資を受けたようです。しかし、念頭に置いておかなければならないことのひとつは、今、特に世界の東南アジア地域で、IPO後の企業に対する注目度が高まっているということです。
VinFast Auto の株高は投機熱を含んでいる
例外的にも、最近IPOした中国企業の中には、今日大きな勢いのあるものもあった。VinFast Auto もまた、投機的な中国株の勢いを受けて少し上昇したのではないだろうか。
個人投資家にとって VinFast Auto の懸念材料は、時価総額はかなり大きい。時価総額は800億ドル以上で、昨年の売上高は5億ドル弱だった。バリュエーションは、年間約23億ドルの赤字を出しているこの会社にとっては、かなりリッチに見える。
だから、今は投機的な銘柄だと思う。しかし、勢いがあり、いい値動きをしている。
各国EVメーカーの構図
アメリカ対中国である程度これを目の当たりにしています。欧州の自動車メーカーの中には、池を挟んで多くの貿易を行っているところもあり、米国メーカー対中国メーカーという構図になっている。しかし、なぜ地域ごとに、それぞれの主要メーカーが存在しないのでしょうか？
韓国勢は、特にヒュンダイや電気自動車の分野で大きな進出を果たしており、高級ブランドへと移行している。世界の地域別で言えば、ベトナムも人口が多く、需要があり、特にEスクーターは本田技研工業が圧倒的なシェアを誇っている。
しかし、自動車メーカーを増やす余地はある。アメリカだけでなく、他の国からも多くの補助金があり、資本を調達するメーカーのニーズを満たしている。これは良い兆候だ。
価格も下がってきているし、環境意識の高い人たちにとっては、従来の炭化水素ベースの自動車よりも環境に優しいと主張できる。しかし、財務状況を見ると、同社は昨年約23億ドルの損失を出しており、時価総額が極端に小さくなっていることに留意してほしい。
ゼネラル・モーターズは約450億ドルなので、ヴィン・ファストにとっては時価総額が少しリッチに見える。また、空売り可能な株式がないため、株価を上昇させるための買い材料になるかもしれない。
何でもそうだが、IPO後のリスクには注意しなければならない
特にIPO後のリスクには注意しなければならない。結局のところ、この会社はおそらく市場シェアを拡大するだろうが、問題は、いつ黒字を達成するか、少なくともマイナスである売上原価をカバーできるかということだ。
このIPOの後、数週間でどのように取引されるのか、EV投機熱の現在地を測るには興味深い。EVには周期と波がある。市場は、そのグループの中で最も新しく新鮮な銘柄を躊躇なく狙う。
もちろん、それは何度も投資家をやきもきさせてきた。しかし今のところ、この銘柄はデビュー以来横ばいから投機熱を含むものとなっている。その後、VinFast Auto の投機的な熱狂を調べてみると、結局 Reddit によるものであった。1日に10ドル以上上下するそのボラが物語っていた。
この光景も以前、SPAC上場したEVメーカー NKLA (ニコラ) や、他のIPOしたEVメーカーで見てきた景色である。こういう銘柄に乗るにはブームになる前に乗り高値で売る、あるいはバウンスを狙ったスイングなど短期勝負となる。