石油輸出国機構 (OPEC) とロシアなど非加盟産油国で構成するOPECプラスが、2023年4月2日に、日量約１１６万バレルの追加減産を行うと発表したことに対するマーケットの反応と、著名人の見解をざっくり把握しておきたいと思います。このOPECプラスの報道を受けて原油価格は再び80ドルに上昇に、原油関連銘柄も大きく上昇しています。
シーゲル教授の見解
CNBCのインタビューに応えた経済学者の Jeremy Siegel (ジェレミー・シーゲル) 教授によると、OPEC (石油輸出国機構) による生産削減は市場にとって大きな問題にはならないという。
アメリカがほぼエネルギー自給であること、天然ガスの価格が下がっていることなどが、市場にプラスに働く要因となっている。ただ FED (米連邦準備制度理事会) が今後、景気後退を招くような強硬な金融政策を取れば、株式市場には影響が出る可能性があるという。
彼の見解では、株式市場は2024年や2025年頃には回復するとのこと。現在の経済状況については、銀行危機の影響が反映されていないため、正確な評価が難しいとしている。
OPEC は過去最高の価格設定力を持っている
ゴールドマン・サックスの商品リサーチ責任者である Jeff Currie (ジェフ・カリー) 氏によると、OPEC は過去最高の価格設定力を持っているという。これは、非OPEC産油国やシェールガス産業の投資不足が原因であり、OPEC は市場力を行使することができる。
しかし、今回の価格調整は収益最大化の決定であり、取り決めの違反ではない。また、過去6〜12ヶ月間の価格弱さは、世界最大のコモディティ消費国である中国が第4四半期に経済を停止させたためであり、景気回復に伴い需要が増えれば、コモディティ市場への圧力が高まる。
ただし、年間比較は現在非常に有利であるため、価格が100ドルを超えるまでは重大な問題にはならないと予想されている。しかし、将来的には投資不足が引き起こす問題が発生する可能性がある。
夏の旅行シーズンが高くなる可能性
OPEC+は、1日あたり100万バレル以上の原油生産削減を発表し、原油価格は急上昇した。この決定について、The Energy Word の創設者である Dan Dicker (ダン・ディッカー) 氏は、サウジアラビア、OPEC+、米国政府の間には長引く「冷戦」があり、OPEC+は原油価格を支援するための唯一の手段である生産削減によって対応していると説明した。
Dan Dicker 氏は、トレーダーの中には原油市場への参入を恐れる者が多く、市場はこのような発表による急激な上昇に対して準備ができていたと述べた。これにより、夏の旅行シーズンが高くなる可能性があるが、米国の製油能力に問題があるため、ガソリン価格は3.50ドル/ガロン程度でとどまると予想される。
マーケットの反応
Dan Dicker 氏が述べているように、2023年4月3日のマーケットでは、旅行関連銘柄が一旦利食いされるような流れになっている。またOPEC減産報道を受けて、これまで好調だったタンカー株も売られる展開となった。
OPEC減産ニュースでタンカー株が売られています。 pic.twitter.com/qD7zFXQSU9
— T.Kamada (@Kamada3) April 3, 2023
一方の石油関連銘柄では、景気後退を織り込み過ぎて一旦売られていたエクソン (XON)、ダイアモンドバック (FANG)、ヘス (HES)、アパッチ (APA)、アルゼンチンのADRでは、ビスタ (VIST) などが大きく上昇しました。