Viasat (バイアサット)、リンク16戦術データリンク事業を19億6000万ドルで L3Harris Technologies (L3ハリス・テクノロジーズ) に売却へ。政府システム部門の収益の約35%を占める。

Today, we announced we entered into an agreement with @L3HarrisTech to sell the Link 16 Tactical Data Links business for $1.96B. Read more here: https://t.co/XJETYIdbA0 pic.twitter.com/I2EtmU2SCv

— Viasat Inc. (@ViasatInc) October 3, 2022

衛星通信の世界的リーダーである　Viasat (バイアサット / NASDAQ：VSAT) は2022年10月3日、同社のリンク16戦術データリンク（TDL）事業を L3Harris Technologies に19億6000万ドルで売却する最終契約を締結したと発表しました。この売却により、税金、手数料、その他の経費の見積もり後、正味で約18億ドルの現金がヴィアサットに支払われる見込みです。

ViasatのLink 16 Tactical Data Link事業は、政府システム部門に属しています。過去25年間で、同事業は Link 16 TDL 製品およびソリューションの主要プロバイダーとして成長してきました。この事業の売却には、多機能情報配信システム（MIDS）プラットフォームと関連する次世代 Link 16 端末および携帯無線機、さらに Link 16 to Space 事業が含まれます。

Viasat のCEO兼会長であるマーク・ダンクバーグ氏は、次のように述べています。

この取引は、当社のバランスシートを変革し、現金利子負債を削減し、戦略的焦点を鮮明にする一方で、Link 16 事業の継続的な成長機会を可能にし、顧客の将来のニーズに対して競争力があり革新的で信頼できる供給源を確保するものです。

Link 16 の戦術的データリンク事業は、Viasat の成長と収益に重要な貢献をしており、今回の取引は、当社の優れたチームによって生み出された価値を評価するものです。

L3Harris は、Link 16 の戦略的パートナーとして長年にわたり、これらの能力から大きな利益を得ることができるポートフォリオを持っています。

今後、Viasat 3号星座とインマルサットの買収により、宇宙関連事業において、研究開発、資本、運営の相乗効果を高め、政府システムの成長機会を拡大することができます。

L3Harris のCEO兼会長であるクリストファー・E・クバシク氏は、以下のように述べている。

Viasat のTDL製品ラインを取得することで、レジリエントネットワーキングソリューションのリーディングプロバイダとしての当社の既存の能力が強化されるでしょう」と述べています。この分野ではグローバルな国家安全保障の要件が急速に高まっており、今回、Link 16との統合によりJADC2を推進し、多機能でマルチドメインなミッション・ソリューションを広げることができます。

リンク16のTDL事業の2022年6月30日までの12カ月間の売上高は約4億ドル、調整後EBITDAは推定1億2500万ドルで、後者はクロージングから約1年後に見込まれる割当間接費および会社経費の推定額が負担となる。

Viasat は、Link 16 のTDL売却により調達した資金を、ネットレバレッジの削減と流動性の向上に充当することを意図しています。Link 16 のTDL売却をプロフォーマした場合、2022年6月30日時点の単体の純レバレッジは、LTM調整後EBITDAの4.2倍から約1.4倍に低下することになります。

さらに、今回の売却により、インマルサット買収完了後のビアサットと Inmarsat (インマルサット) の合計ネットレバレッジは、2023年6月30日までに約0.7倍に低下すると予想されます。売却により、インマルサットとの取引を含むフリー・キャッシュ・フローをプラスにするための資金を調達することができ、レバレッジを下げ、現金利息を減らすことができると考えています。

リンク16のTDL売却のプロフォーマ効果を考慮すると、2022年6月30日に終了した12カ月間で、バイアサートの政府システム部門の年間売上は約7億ドルになります。ブロードバンドおよびナローバンドの衛星通信サービス、ネットワーキングおよびテクノロジー、情報保証およびサイバーセキュリティ、そしてLEOからGEOへの中継やさまざまな地球観測およびセンサーシステム用のネットワーク、代替位置・ナビゲーション・タイミング（PNT）、宇宙状況認識などの宇宙ベースのサービスという新たなポートフォリオです。

インマルサット社との取引は予定通り進行しています。これらの取引はいずれも、定期的なサービスをベースとしたモデルからより大きな割合の収益を得るという、Viasat の移行をより良くサポートするものです。Link 16 TDLの売却とインマルサットの買収をプロフォーマ（仮定）した場合、Viasat は経常サービス収入が合計収入の約77%に増加すると見込んでいます。

Link 16 のTDL売却は、2023年上半期に完了する予定であり、規制当局の承認と慣習的な完了条件に従う必要があります。Viasat は、インマルサットの株式スポンサーからリンク16のTDL売却について承認を得ています。

J.P. Morgan Securities LLC がリード・ファイナンシャル・アドバイザーを、PJT Partners が Viasat のファイナンシャル・アドバイザーを務めています。Latham & Watkins LLP は、Viasat の法務アドバイザーを務めています。