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Planet、2024年度第1四半期決算レビュー

Planet

地球観測衛星の会社 Planet (プラネット / PL) が、2024年度第1四半期決算を発表していますのでレビューしたいと思います。

・第1四半期の売上高は5,270万ドル、前年同期比31％増を達成
・第1四半期のGAAPベースの売上総利益率は前年同期の41％から53％に拡大
・官公庁、民間企業などグローバルで900社を突破

地球に関する日々のデータと洞察を提供する大手プロバイダーの Planet Lab PBC (プラネット / NYSE：PL) は2023年6月8日、独自のデータ購読ビジネスの成長と勢いが続くことを示す、2023年4月30日までの第1四半期の財務結果を発表しました。

Planet の共同創業者であり、最高経営責任者（CEO）兼会長であるウィル・マーシャルは、次のように述べています。

世界的なイベントや当社の能力に対する認識の高まりによって、当社独自のデータソリューションに対する強い需要が続いている。衛星データは世界で最も価値のある資産の一つであるというのが、私たちの信念です。

最近のAIの進歩は、この価値をより早く解き放ち、特にプラネットのユニークなデータアーカイブのために、その価値を高めています。私たちは、デジタル・トランスフォーメーションとサステナビリティの転換によって引き起こされる巨大な市場を開拓しており、そこでは私たちのデータは単に役に立つだけでなく、基礎となるものなのです。

Planet の最高財務責任者兼営業責任者であるアシュリー・ジョンソンは、次のように述べています。

厳しいマクロ環境の中、第1四半期は堅調な業績を達成し、前四半期にお伝えした収益化への道筋に引き続き注力しています。私たちは、最も高いリターンが期待できる顧客や機会に対して優先的に投資を行っています。当社のバランスシートは強固で、当四半期末現在、3億7,600万ドルの現金、現金同等物及び短期投資と無借金です。

ビジネスハイライト

顧客・パートナーとの関係構築

– 複数の国際的な大口顧客
Planet は最近、主に防衛と諜報のアプリケーションに焦点を当てた国際的な顧客と、パートナーを通じて8桁、7桁の2つの大規模な複数年契約を締結しました。Planet のデータは、地政学的緊張が高まる世界において、透明性と事実に基づいた意思決定をサポートするために使用されています。

– アクサ・クライメート
Planet は、フランスを拠点とするコンサルティング会社 AXA Climate とのパートナーシップを延長し、気候変動や生物多様性の損失への適応を支援することを発表しました。このパートナーシップは、パラメトリックな保険商品の開発に向けて、衛星データ主導の洞察を継続的に提供することを目的としています。

– シンジェンタ
Planet は、シンジェンタ社との提携を完了し、精密農業における新たなアプリケーションと研究開発へのプラネットスコープの利用を可能にしました。シンジェンタはここ数年、プラネットと共同で、スカイサットによるトウモロコシや大豆のモニタリング、圃場の確認などを行っています。

– UAE宇宙局
Planet は、アラブ首長国連邦（UAE）宇宙局とのパートナーシップを発表し、気候変動への耐性を高めるための地域衛星データ駆動型損失・損害アトラスを構築することを発表しました。このイニシアティブは、気候変動リスクの高い国々に私たちのデータを提供することで、より良い対応、情報に基づく政策決定、気候変動への適応と緩和のための財政プログラムを可能にすることを目的としています。

– オランダのペイイングエージェンシー（RVO）
オランダを拠点とするジオマティクス＆地球観測企業であるパートナーNEOと共同で、NEOのエリアモニタリングシステムの一部としてオランダの支払機関（RVO）に Planet Fusion を提供する契約を締結しました。Planet Fusion を利用することで、RVOはモニタリングプロセスの自動化を進め、現在必要な手作業を大幅に削減し、欧州共通農業政策（CAP）への準拠をより容易にすることができるようになります。

– ウェールズ政府
Planet は、公開入札を通じて、ウェールズ政府との複数年、7桁の契約を獲得しました。この契約は、農村投資スキーム（RIS）と持続可能な農業スキーム（SFS）の設計と実装において、リモートセンシング技術をテストするEOプログラムをサポートするものです。私たちの協力により、ウェールズ政府はPlanetScope、SkySat、Planet Fusion、Sentinel-2を持続可能な農業政策に活用しています。

– ボリビアの国立農地改革研究所（INRA）
スペイン語圏で最大の契約となる7桁の複数年契約で、プラネットは、ボリビアの土地管理省であるINRAが、公有地の適切な管理および権利行使を監視するために、プラネットスコープとスカイサットのデータを使用して国土をマッピングしていると発表した。

– 環境資源管理です
グローバルなサステナビリティコンサルタント会社であるERMは、年間2万件以上のサステナビリティ関連プロジェクトのコンサルティングを行うプラネットパートナーとなり、画像のユースケース、アプリケーション、レポート機能を拡充しました。このパートナーシップは、画像の使用例、アプリケーション、レポート機能を拡張し、意思決定者が業務と持続可能性の目標に対処できるようにすることを目的としています。

プラネットデータと人工知能(AI)の融合

– Synthetaic
Planet は、AIスタートアップのSynthetaicとのパートナーシップを発表し、Planet の衛星データ上で物体検出と分類サービスのために彼らの迅速なAIモデルを使用することを発表しました。彼らの能力のデモンストレーションは、当社の投資家向け広報サイト planet.com/investors の「ビデオ」で見ることができます。プラネットは以前、Synthetaic と協力して、中国の高高度気球が北米の空域を移動した軌跡を元の場所まで逆探知したことがあります。

– SIアナリティクス
Planet は、韓国を拠点とするAI企業であるSIアナリティクス社との提携を発表し、同社のAI搭載技術により衛星画像の解像度を高め、変化や異常をより正確に分析できるようになりました。SI Analytics は、グローバルなリスク管理を強化し、アジアをはじめとする世界の緊張を緩和することを目的に、衛星データを使用して北朝鮮ダイナミックBMOA（弾道ミサイル作戦区域）探索プロジェクトを開発する計画を発表しました。

– マイクロソフト（MSFT）と共同でクエリブル・カリフォルニアを実現
Planet は、4月に開催されたExplore User Conferenceで、AIを活用した「Queryable California」の実証実験の可能性を紹介しました。Queryable Californiaのデモは、プラネットがマイクロソフトの AI for Good Lab と進めているコラボレーションの一環です。次世代AIが、検索性、会話性、文脈を認識することで、衛星データをより身近なものにできることを実証しています。

インパクトとESG

– 第1回ESGレポートを発表
Planet は、planet.com/esg で見ることができる最初のESGレポートをリリースしました。このレポートは、プラネットのビジョンを概説し、プラネットのサステナビリティプログラムの基礎を築き、より持続可能で公平な世界に向かって前進しているいくつかの方法を強調しています。また、プラネットのコアビジネスがサステナビリティを支援する方法の一部も紹介しています。

2024年度第1四半期の財務および主要指標のハイライト

収益: $96.7M、前年同期比で+36%の成長
総収益: $98.2M、前年同期比で+37%の成長
調整後のEBITDA: -$8.0M、前年同期比で+56%の改善
キャッシュ、現金同等物、および短期投資: $279.1M
契約総額（ACV）: $427.1M、前年同期比で+39%の成長
直接年間収益（DARR）: $384.8M、前年同期比で+39%の成長
直接年間収益の継続性: 108%

収益、総収益、契約総額、直接年間収益は前年同期比で大幅に成長しており、特に直接年間収益の継続性は108%と非常に高いレベルを維持しています。一方で、調整後のEBITDAは前年同期比で改善していますが、依然としてマイナスです。これは、同社がまだ利益を出していないことを示しています。ただし、キャッシュ、現金同等物、および短期投資の額を見ると、同社は健全な財務状態を維持していることがわかります。

決算レビュー

良い点

・収益成長
Planet は第1四半期の収益が前年同期比31%増の5270万ドルを達成しました。これは、同社のデータサブスクリプションビジネスの成長と勢いを示しています。

・利益率の拡大
GAAP総利益率は前年同期の41%から53%に拡大しました。これは、同社の利益性が向上していることを示しています。

・顧客基盤の拡大
Planet は全世界で900以上の顧客を持つまでに成長しました。これは、政府機関から商業業界まで、幅広い業界にわたる顧客基盤を持つことを示しています。

悪い点

・挑戦的なマクロ環境
CFOの Ashley Johnson 氏は、”挑戦的なマクロ環境” で堅調なQ1の結果を出したと述べています。これは、外部環境がビジネスに影響を及ぼしている可能性を示しています。

・利益性への道のり
会社は引き続き利益性への道を追求していますが、まだその目標に到達していないようです。

注目点

・強固な財務状況
会社のバランスシートは強固で、四半期末の現金、現金同等物、短期投資は3億7620万ドルで、負債はありません。

・新たなパートナーシップと契約
Planet は、AXA Climate、Syngenta、UAE Space Agency などとの新たなパートナーシップや契約を発表しました。これらのパートナーシップは、Planet のデータがさまざまな産業でどのように活用されているかを示しています。

・AIとの統合

Planet はAIスタートアップの Synthetaic や韓国のAI企業 SI Analytics とのパートナーシップを発表しました。これは、Planet がAI技術を活用して衛星データの価値をさらに引き出そうとしていることを示しています。

市場の反応

Planet 恒例の決算後に売り込まれるという事態が24Q1の決算後にも発生した模様です。これは、予想を下回るガイダンスを受けて18%以上下落しました。

Q1のコール内容
– 予約とデータ消費は減速
– 政府との契約は世界的に減少しており、更新は減少している
– シンセティック(AI)に期待
– 第2四半期の指針を下方修正

現在市場は FOMO 気味であり、銘柄によってはショートスクイズも起こっていますが、Planet のような低成長 (まだ) のSPAC銘柄は引き続きレンジだと予想します。(過去にも Planet は低成長過ぎるという理由から決算後に売られていますね)

一部AIの恩恵を受けている IONQ、SPAC株でも利益を上げている SOFI、HIMS などの銘柄は底値を切り上げています。投資家の間でも Planet はまだ、200日移動平均線の下で取引されており、ウォッチしているがまだ取引には値しないという声も。

ここから数ヶ月後にマクロ環境が悪くなった場合、Q1のコール内容からも苦しくなることが予想されますので、次のリセッションを伴う大きな下げがあった場合に、個人的には買い増しを検討したいと考えます。。

宇宙銘柄を見ている投資家の間でも、ジェネレーティブAIの次は宇宙産業が次のフロンティアではないか？という声が聞こえてきており、私もそのような流れが来るのではないかと淡い期待を抱いています。

Planet の夢

最後に、Tegus に掲載された　Planet のインタビューで「Planet の夢」について、元プラネットのプロダクトマネジメント、プロダクト戦略、プロダクトエバンジェリストが語ったとされるテキストをご紹介します。

Planet の夢は、数値化された理解しやすい地球があり、その上に様々なものが構築され、私たちが地球を大切にし、地球を透明化し、答えをもたらすというものですが、それを実現するには、これは狭すぎるような気がします。これは2、3年の夢なんです。

でも本当は、Planet の目と脳のようなものなのです。そして、目は広く見ることができ、焦点を合わせ、ズームインすることもできる。そして、そのすべては、誰かがそれをするように指示することなく、実現することができます。

脳は、私たちを助けてくれる人工知能であり、地球の母親のようなものです。見るべきところを探し、測るべきところを測り、すべてに目を配り、すべてに気を配り、すべてを数値化しています。

私たちが何をするにも必要なシグナルを与えてくれますし、そのシグナルは、その上に構築されたさまざまな市場や産業の基礎に焼き付けられるのです。そして、それはまさに Planet の中枢神経系か何かのようなものになるのです。

そして、それが Planet なのです。

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