2020年のコロナ相場 (金融相場) から個別銘柄の米国株式を始め、その後のブル・ベアマーケットを経験し、相場を毎日観察していると、ハワード・マークス氏が名著『市場サイクルを極める: 勝率を高める王道の投資哲学』で述べているように、相場のサイクル、パターン、トレンドを見るように訓練されます。
そしてある時点で気づくと、このサイクル、周期、循環というものは世界、自然、事物全般に共通した概念であることに気づいたのです。そこで、サイクルについての本を探していたところ、見つけたのが本書『The Fourth Turning: What the Cycles of History Tell Us About America’s Next Rendezvous with Destiny (邦題 : フォース・ターニング 第四の節目)』です。
本書は、日本でも一部ページを割愛して2017年に『フォース・ターニング 第四の節目』として出版されています。トップ画像の左側が元版のカバーで、右が日本版のカバーです。
ウィリアム・ストラウスとニール・ハウは、あなたの世界の見方を変えるだろう。『The Fourth Turning (フォース・ターニング)』は、その独創性によって、過去を照らし、現在を説明し、未来を再構築する。最も注目すべきは、アメリカの過去が次に来るものをどのように予測するかについて、まったく説得力のある予言を提示していることです。
ストラウスとハウは、このビジョンを、挑発的なアメリカ史の理論に基づく。著者らは過去500年において英米社会は、約20年の周期において、ある明確なパターンを発見した。現代史は、人間の一生の長さに相当するサイクルで動いており、それぞれが4つの20年の時代、つまり「転機 (ターニング)」で構成され、成長、成熟、エントロピー、再生という歴史の季節的リズムを構成している。第二次世界大戦後の時代を見事に分析し、このサイクルを説明する『The Fourth Turning (フォース・ターニング)』は、私たち一人ひとりが、この運命の出会いに備えるための大胆な予測を示している。
歴史のサイクルを司る4つの転機
1997年に出版された、ウィリアム・ストラウスとニール・ハウによる著書『The Fourth Turning (フォース・ターニング)』は、歴史のサイクルについて探求しています。この本は、歴史はおよそ80年〜100年の周期で動き、それぞれ約20年続く4つの世代または「転機 (ターニング)」で構成され、各世代は、社会との関わり方を形成するユニークな特徴を持ち、その特徴は予測可能なパターンで繰り返されると主張しています。
4つの転機の流れ
まず、自信に満ちた拡張の時期である最初の転機「高揚 (ハイ)」が訪れます。次に第二の転機「覚醒 (アウェイクニング)」が訪れ、精神的な探求と反抗の時期がやってきます。次に第三の転機「分解 (アンラヴェリング)」が訪れ、個人主義が崩壊した制度に打ち勝つ。そして最後に訪れるのが、社会が歴史の中で大きく危険な門をくぐる第4の転機である「危機 (クライシス)」です。
最初の転機 : 高揚 (High)
最初のターニングは「ハイ」と呼ばれます。この時代は、制度が強く、個人主義が弱い時代です。社会が集団でどこへ行こうとしているのかに自信があり、たとえ多数派の中心から外れた人たちが、その適合性に息苦しさを感じていたとしてもです。
アメリカの直近の第一の転換期は、第二次世界大戦後の「アメリカン・ハイ」であり、1946年に始まり、1963年のジョン・ケネディ暗殺で終わり、今日の高齢のアメリカ人にとって重要なライフサイクルの指標となった。
第2の転機 : 覚醒 (Awakening)
第二の転換期は「覚醒」である。個人的、精神的な自律の名の下に、制度が攻撃される時代である。社会が公共的な進歩の満潮を迎えたとき、人々は突然、社会的な規律に疲れ、内なる信頼性の感覚を取り戻したいと思うようになる。
若い活動家や精神主義者は、それまでの高潮を文化的貧困の時代と振り返る。アメリカの最も新しい覚醒は「意識革命」であり、1960年代半ばのキャンパスやインナーシティの反乱から1980年代初頭の税金の反乱に及んでいる。
第3の転機 : 分解 (Unraveling)
第3の転機は「Unraveling」です。この時代の気分は、多くの点でハイとは正反対です。制度が弱く、信頼されていない一方で、個人主義が強く、繁栄しています。高揚の後には危機が訪れ、社会は結束して築き上げなければならないという教訓を与える。
崩壊は覚醒の後に起こり、社会は原子化し、享受しなければならないという教訓を与える。アメリカの最も最近の崩壊は、1980年代前半に始まり、おそらく2008年に終わる「ロングブームと文化戦争」である。
この時代は、「モーニング・イン・アメリカ」の個人主義の勝利で幕を開け、制度やリーダーに対する不信感の蔓延、エッジの効いた大衆文化、赤と青という競合する価値観の陣営への国民的合意の分裂へと流れ込んでいった。
第4の転機 : 危機 (Crisis)
そして、いよいよ第4の転換期である「危機」に突入します。この時代には、アメリカの制度が壊され、一から作り直されます。これは、常に国家の存続を脅かすと思われる事態に対応するためです。
市民的権威が復活し、文化的表現が共同体の目的を見出し、人々はより大きな集団の一員として自らを位置付け始める。どの例でも、第4の転機は最終的にアメリカの歴史における新たな建国の瞬間となり、国民的アイデンティティを刷新し、再定義してきた。
現在、この時期は2008年の世界金融危機とテロとの戦いの深化に始まり、2030年頃まで続くと言われています。
それぞれの転換を促すのは、社会的な世代の入れ替わり
それぞれの転換を促すのは、社会的な世代が次の段階に進む高齢化である。それぞれの新しい世代は、世代的な原型 (アーキタイプ)、つまり、歴史上の位置によって形成され、親とは異なる共通の態度や行動の集合を携えている。
これらの原型は、子供たちが親に従おうとしたり、親に反抗したりする中で、歴史上繰り返し現れるものです。実際、歴史的な出来事と、これらの世代がどのように反応し、形成し、あるいは世代の原型の直接的な結果としてそれらの出来事を引き起こすかとの間には、共生関係があるのです。
4つの原型 (アーキタイプ)
私たちは、この4つの原型 (アーキタイプ) にそれぞれ名前と特徴をつけていますが、最終的には、それぞれの転機 (ターニング) は、その期間に成人した世代によって定義されます。4つの世代のアーキタイプとは、「預言者」、「遊牧民」、「英雄」、「芸術家」です。
アーキタイプ: 預言者
預言者は、危機の後にますます甘やかされた子供として成長し、覚醒のナルシスティックな若い十字軍として成人する。このような人々は、道徳的な中年となり、次の危機を導く賢明な長老として登場する。最も新しい例は、ベビーブーマー世代である。
アーキタイプ: ノマド
ノマドは、覚醒期に保護されない子供として成長し、覚醒後の世界では疎外された若者として成人する。危機の時代には現実的な中年期のリーダーに成長し、危機の後はタフな長老になる。最も新しい例は、ジェネレーションXである。
アーキタイプ: ヒーロー
ヒーローは、覚醒後のますます保護された子供として成長し、危機の中で英雄的な若いチームワーカーとして成人する。ヒーローは、エネルギッシュな中年期に傲慢さを発揮し、次の覚醒によって攻撃される強力な年長者として登場する。最近の例では、ミレニアル世代がそうです。
アーキタイプ: 芸術家
危機の中で過保護な子供として育った芸術家は、危機後の世界で分別のある若者として成人する。アーティストたちは、やがて覚醒の時期に優柔不断な中年リーダーとして脱皮し、覚醒後の共感的な長老へと成長する。最も新しい例は、ホームランダー世代である。
本物のサイクル
アメリカ史を循環的な視点から見ることを主張している (著書『アメリカ史のサイクル』)、歴史家の Arthur Meier Schlesinger Jr. (アーサー・シュレジンジャー・ジュニア) は、本物のサイクルについて次のように述べている。
本物のサイクルは … 自己発生的なものだ。これは大災害未満の外的な要因によって決定されることはない。戦争、不況、インフレなどは時代のムードを高めたり複雑化させたりするかもしれないが、サイクルそのものは独立して自給自足で自律的な形で進むことになる … このサイクルの自律的の根本的な原因は、人類の自然な生きざまの中に深く潜んでいる。潮の満ち引き、季節、昼と夜、そして人間の心拍など、有機的な自然の中には、循環的なパターンが存在する。
アーサー・マイヤー・シュレシンジャー・ジュニアのこの言葉は、彼が歴史のサイクルを、それが破滅的な規模のものでない限り、外的要因に依存せず、自己生成するものと考えていた。彼は、戦争、不況、インフレが時代の雰囲気を強めたり複雑にしたりすることはあっても、サイクル自体は自律的かつ自給自足的に継続すると指摘する。
シュレジンジャーは、こうした自律的なサイクルの根本的な原因は、人間の生活の自然なあり方の奥底にあると主張した。潮の干満、季節の移り変わり、昼夜の変化、人間の鼓動のリズムなど、有機的な自然界に見られる周期的なパターンと類似しているとしたのである。
シュレジンジャーが考える本物のサイクルとは、要するに、人間の自然や社会に深く埋め込まれた固有の自律的なパターンであり、その影響が破滅的な規模でない限り、外部の影響とは無関係に動き続けるということである。
市場サイクルのゴッド、ハワード・マークスは著書『投資で一番大切な20の教え』で、サイクルの本質について次のように述べている。
我々が生きている世界にサイクルが存在する根本的な原因は、人が関わっていることにある。機械に任せれば、物事は一直線に前進しうる。そして、時間が絶え間なく進む。機械も適切な動力を与えられれば、進み続けることができる。しかし、歴史と経済学といった分野では、その過程に人が関わっており、人が関われば、結果は変化と浮き沈みに富んだものとなる。それは主に、人が落ち着きのある冷静な生き物ではなく、感情的で一貫生のない生き物だからなのだと思う。
要するに、マークス氏の述べている「市場のサイクル」は、人間の本質に深く根ざしているのである。これは正に、シュレジンジャー氏が述べている本物のサイクルと一致する。
彼は、歴史や経済が周期的に変化するのは、人間が本来持っている予測不可能性や感情の複雑さを反映したものだと考えています。彼の考えでは、サイクルは単なるデータのパターンではなく、人間の経験と深く絡み合っているのです。
第4の転機
森には火が、川には洪水が必要なように、社会には瓦礫を一掃するイベントが必要だ。権力と富をめぐるすべての土俵を、年寄りから若い人たちへと傾けるような出来事が。これこそが第4の転換であり、私たちを新しくするものです。
第4の転機は、私たちが新たな黄金時代を迎えるために支払わなければならない代償なのです。歴史はこのことを何度も示してきました。そして、私たちは、私たちの歴史の中で、本当に興味深く、魅力的な時代になることを期待して、再びそれを見ようとしているのです。
第4の転機についてを認識した後に、2023年5月のカンファレンスで、スタンレー・ドラッケンミラー氏が述べていた事が思い出された。ドラッケンミラー氏は、もし米国経済がハードランディングに陥ったら？ (2022年に開始されたFRBの利上げ政策の影響が、いよいよ経済に影響を齎す) という質問に対して、次のように回答している。
もしそうなれば、チャンスはあると思います。人々は仕事に戻り、価値観が戻り、Z世代でさえも、自分たちは働くべきだと思っているはずです。そして、200年間アメリカを支えてきたものが復活する可能性があるのです。
一方、ここ20～30年来、日本が行ってきたような、金融刺激策や借金増額策に走り、永久に倦怠感を味わうことになるかもしれません。しかし、私が1982年にデュケインに入社した直後のことでしたから、決して忘れることはできません。
ボルカーは意図的に不況に陥れ、金利を20%まで引き上げました。82年はひどい不況で、失業率が大幅に上昇しましたが、政治的には、レーガンが1984年に49州を制覇しました。私たちは20年から30年にわたる繁栄を手に入れたのです。
私たちは痛みに耐えて、自分たちの行動を清算したのです。私は、アメリカはもう終わりだとは決して言いませんし、それを試してみたいと思っています。私は、この実験をもう一度やってみたいと思っています。
しかし、私たちの政治の歴史、分裂、現状を考えると、今後、政治家がそれを行う勇気を持つとは考えにくい。連邦準備制度理事会の議長がそれをしようとすれば、特にここ4、5年の記録を考えると、その独立性が脅かされるかもしれません。私たちは今、不安定な状況にあるのです。
まとめ : サイクルを司る者
相場のサイクル (周期)、パターン、トレンドなどを学んでいく中で、サイクルという概念に非常に興味を持ちました。本書では歴史のサイクルについて探求していますが、このような視点を持つと、森羅万象、事物、自然など、ほぼ全てのものにサイクルやパターンが存在することに気付きます。
例えばトップアイドルのサイクル、オーガズムのサイクル、地質学のサイクルなど、この世はサイクルだらけであり、このサイクルというフレームワークで世の中を見渡してみると、また違った世界が広がるのではないかと思います。
最後に、本書『The Fourth Turning (フォース・ターニング)』とハワード・マークス氏の『市場サイクルを極める: 勝率を高める王道の投資哲学』の紐解くサイクルを突き動かすのは生身の人間だと言うことです。この共通点を見て筆者は、日本の経済学者である森嶋通夫の著書『なぜ日本は没落するのか』の第1章、予想方法論の冒頭で、社会をどう考えているか？という部分で、森嶋氏が述べていた次の箇所を想起した。
社会は一つの構築物であり、それには土台と、土台の上に建てられた上部構造がある。こういう社会観はおそらくマルクスのものであろうが、そこから一歩進めば私の考えは、彼らとは全く異なる。
マルクスが経済が社会の土台であると考えるが、私は人間が土台だと考える。経済は人間という土台の上に建てられた上部構造にすぎない。それ故、将来の社会を予想する場合、まず土台の人間が予想時点までの間に量的、質的に変化するかを考え、予想時点での人口を土台としてどのような上部構造ーー私の考えでは経済も上部構造の一つであるーーが構築できるかを考えるべきである。
マルクスが経済を社会の基盤としているのに対して、森嶋氏は人間そのものが基盤を形成していると主張する。経済とは、人間の基盤の上に築かれた上部構造に過ぎないというのが彼の考えである。したがって、社会の将来を予測する場合、まず、人間基盤が予測時点まで量的・質的にどのように変化するかを考える必要がある。そして、その人間基盤の上にどのような上部構造を構築することができるかを考える。
この視点は、森嶋氏が、経済システムを含む社会とその構造を形成する上で、人間の本質と人間の行動が中心であると信じていることを強調するものである。
つまり、社会だったり国を構成している人間を見ろということなのだと思うが、マークス氏の『市場のサイクル』、歴史のサイクルを探求した『The Fourth Turning (フォース・ターニング)』においても、そのサイクルに登場する人、人間に注目している点に注目したい。
確かに、昨今の世界、日本を見てもかなり人間の質的な部分は削がれてきているように思う。若い世代に限れば、TikTok などショートメディアの影響で、実に短絡的な考え方、物事の捉え方しかできない人で溢れているように思う。このような後退してしまった人々の登場は、サイクル的にどこに位置しているのだろうか？このことからも、ドラッケンミラー氏が述べていた、
人々は仕事に戻り、価値観が戻り、Z世代でさえも、自分たちは働くべきだと思っているはずです。そして、200年間アメリカを支えてきたものが復活する可能性があるのです。
上記の部分にヒントがあるのではないか？と思っている。