2025年6月、暗号資産業界に大きな衝撃が走りました。Justin Sun 率いる TRON（トロン）が、米ナスダック上場企業 SRM Entertainment（ティッカー：SRM）とリバース・マージ（逆合併）し、”TRON Inc.” として米国株市場に上場することが発表されたました。

これにより、SRM 株は発表当日に最大+647%もの急騰を見せました。この記事では、SRM = TRON の投資ストーリーを考えてみたいと思います。

TRON (SRM) は、第二のマイクロストラテジー？

この合併は、かつてビジネスソフト企業だった MicroStrategy（マイクロストラテジー）が、自社資産で大量のビットコインを保有することで「BTCレバレッジETFのような存在」となった構造と酷似しています。

ただし、TRON Inc. はさらに一歩進んでおり、次のような特徴を持ちます。

・TRX（トロン）をバランスシートに保有：SRMの法人資産としてTRXを購入・保有。
・株式・社債を通じてTRXをさらに買い増す：資金調達により追加購入。
・保有TRXはステーキング可能：利回りを生む設計。
・将来的にTRX担保の金融商品（RWA、債券など）を発行予定。
・株主へのTRX配当・トークン割当の可能性も示唆されています。

つまり、TRON Inc. は MicroStrategy のトークン版かつ進化版であり、オンチェーン資産運用会社としての性格を色濃く持ちます。

政治的背景とSECとの関係も見逃せない

2023年には、Justin Sun および TRON を含む複数の関連会社が、未登録証券の販売や市場操作の疑いで米SECから告発されていました。

しかし、2025年に入りトランプ政権が再登場すると、Justin Sun と SEC は裁判の一時停止を申請し、和解の可能性を模索する動きに。

さらに今回の上場は、Trump Jr. や Eric Trump と関係を持つ Dominari Securities によって主導されており、政治的にも強い後押しを受けていることがわかります。

なぜ今 SRM が注目されるのか？

・上場企業として TRX を保有・運用する初の事例
・TRX ステーキングによる利回り＋将来的なDeFi商品展開
・国際的なステーブルコイン決済・RWA化の中心に立つ可能性
・株主に対する新しい報酬モデル（トークン配当）

従来の株式投資とも、従来の暗号資産投資とも異なる、まさに TradFi（伝統金融）× DeFi × 国家通貨の交点に位置するのが、SRM＝TRON Inc. の最大の特徴です。

まとめ：SRM は新しい金融モデルの象徴か？

SRM 株は、TRON Inc. という新しい形の上場企業を通じて、これまで交わらなかった「株式市場・暗号資産・国家金融インフラ」を結びつけようとしています。

今後、ETF化、RWA発行、トークン配当などが本格化すれば、SRM は従来の投資とは一線を画すポジションを築く可能性があります。投資家としては、短期の値動きだけでなく、この「金融の進化の実験」として中長期の視点で注目すべき銘柄かもしれません。