Tron グループは、ナスダック上場企業である SRM Entertainment (SRM) と SPAC（リバース・マージャー）による合併を通じて、米国市場への上場を目指しています。合併後は社名を「Tron Inc.」に変更します。

合併規模は約2億1000万ドル。100万株の転換優先株＋ワラントなどを通じた資金調達を含みます。この取引の主導には、Dominari Securities（トランプ家と関係のある投資銀行）が関与しています。

Eric Trump（ドナルド・トランプ元大統領の次男）が関与する可能性も報じられていますが、当人は「公的関与はない」としています。Tron は、多機能型Web3プラットフォームとして、独自のポジションを築いています。

安価・高速な決済とスマートコントラクト処理、ステーブルコイン取扱で圧倒的な実績、P2P配信・分散ストレージを統合したWeb3型インフラ、中華圏・新興国に強い地盤を持つ実用系ブロックチェーンです。

特に、Tether（USDT）のメインネットワークとしての役割であり、「中央銀行に代わるドルの送金手段」としての地位を世界的に拡大させています。

SRM は2023年8月に SPAC 上場し、以降は空箱として低迷しており、Tron とのディールが発表される前の4月には1株0.26ドルでした。しかし、Tron　とのディールが発表されると株価は一時、10.84ドルまで急騰しました。

Tron（トロン）のビジネスとは？

Tron（トロン）は、分散型インターネットの実現を目指すブロックチェーンプロジェクトです。もともとは中国出身の起業家 Justin Sun (ジャスティン・サン) によって2017年に立ち上げられ、現在はシンガポールを拠点とした Tron Foundation によって管理されていました（現在は米国への拠点シフトも進行中）。

・ブロックチェーン・インフラ提供

Tron は高スループット・低コストのL1ブロックチェーンを運営。スマートコントラクトの開発、DAppsの実行、NFTの発行などが可能です。

独自の合意アルゴリズム「Delegated Proof of Stake（DPoS）」を採用しており、高速処理と低手数料が特徴です。

・TRX（Tronix）トークン

Tron のネイティブトークン「TRX」は、ガス代の支払い・ステーキング・投票権行使などに使用。DeFi、NFT、ゲーム内通貨など、エコシステム全体で活用される。

・USDT / USDC の Tron ネットワーク展開

Tron はステーブルコイン取扱量で世界最大級のネットワーク。2024年時点で USDT（Tether）の過半数以上の発行量が Tron ネットワーク上で運用されています。

これは取引手数料が Ethereum より圧倒的に安い（数円程度）ため、中華圏や新興国での国際送金・OTC決済で人気です。

・BitTorrent との連携（Web3配信基盤）

2018年に Tron はP2P技術で有名な BitTorrent 社を買収しました。「BitTorrent Chain」「BTFS（BitTorrent File System）」など、分散型ストレージ・ファイル共有のWeb3サービスを展開しています。

TRX や BTT（BitTorrent Token）を使ったファイル配信報酬モデルも導入しています。

・ステーキング／バリデータ・エコノミー

Tron ネットワークは27人の「スーパーレプレゼンタティブ（SR）」により維持され、TRX保有者の投票により選出。これにより、民主的なガバナンスと報酬分配の仕組みが成り立っています。

投票者（ステーカー）には報酬（TRX）が分配され、パッシブインカムの手段としても人気です。

Tron がステーブルコイン分野で「今、話題」なのは何故か？

Tron がステーブルコイン分野で「今、話題」の理由には、USDT（Tether）の最大ネットワークだからです。世界で流通している USDT のうち、50%以上が Tron ネットワーク上で稼働しています（2024年時点）。

Ethereum や Solana よりも、手数料が非常に安い（数円以下）ことが理由で、個人間送金・OTC取引で圧倒的に利用されています。特に新興国・規制が厳しい地域（中国、ロシア、中東、南米など）で利用頻度が高く、「USDT on Tron」は実質的な “デジタルドル” として機能している場面もあります。

USDD（Tron 独自のステーブルコイン）も運用中

Tron は、独自ステーブルコインである USDD も発行しています（UST型に近い設計）。一時はディペッグのリスクで話題になりましたが、現在は担保を強化し、より安定的に管理されています。

Justin Sun（創設者）が、USDDを「完全に透明なオンチェーン型のステーブルコイン」にすると宣言しており、監査体制も強化中。2025年6月5日に Circle（ティッカー : CRCL、USDCの発行元）がIPOを果たしたのに続き、Tron も “USDT最大のネットワーク提供者” として市場に登場することで、ステーブルコイン業界全体の価値が再評価される流れです。

Tron のユースケースと実績

決済 : 新興国の国際送金（例：中国～ラテンアメリカ）で USDT on Tron が頻用
DeFi : JustLend（Tron上のレンディング）、SunSwap（DEX）など
NFT : ApeNFT マーケットプレイスなどが Tron で展開
分散型ストレージ : BTFS（BitTorrent File System）による分散型ファイル保管
ガバナンス : TRXステーキングでネットワークの意思決定に参加

ユーザー層は中華圏・アジア・新興国に多く、西側主導の Ethereum とは市場が分かれている。トルコ、ベネズエラ、ロシアなどでも Tron 経由の USDT が事実上のドル替わりとして利用されています。

リスク

Tron のリスクと課題は、中央集権的という批判があり、開発の主導権をジャスティン・サン氏が強く握っており、「真の分散化」とは距離があるとの声も聞きます。

また、SECの調査対象になっており、2023年に未登録証券販売として調査を受けました。現在は調査は事実上終了し、米国上場（SPAC経由）に向けて動いています。

ライバルとの競争としては、Solana や Avalanche などの新興L1チェーンが高速・低コストなインフラで Tron と競合しています。

マージ日は？

Tron のディールは2025年6月16日に発表されました。現在のところマージ日（合併日）はまだ発表されていませんが、手続きの完了および上場開始の見通しが立ち次第、発表される見込みです。

日本の証券会社での取り扱い

現在日本の証券会社では、松井証券が2024年8月頃に米国株の新規取り扱い銘柄として SRM（SRM Entertainment）を追加しています。