ピューリッツァー賞受賞者のダニエル・ヤーギン氏が中東紛争と、2週間の期限を設定してイランに門戸を開いたドナルド・トランプ米大統領について、石油の地政学的リスクプレミアムの価格を評価し、ホルムズ海峡の封鎖がアジア諸国に最も打撃を与える理由について語る。

原油には$10の地政学リスクプレミアムが存在する

昨夜、原油価格が急騰しました。アジア時間でおよそ3%上昇し、ブレント原油は77.14ドルまで上がっています。これはおそらく4〜5か月ぶりの高値です。

ただ多くの人は、「地政学的リスクがこれだけ高まっている割に、原油価格への反映が小さい」と指摘しています。現在、同時に3つの戦争が起きている状況ですから、もっと高くてもおかしくないと。

しかし、今の価格を見る限り、10ドルほどの地政学的リスク・プレミアムがすでに織り込まれていると見ています。10日前にこの問題が起きる前の相場は55〜70ドルが目安だったので、そこから上昇した分がリスク分と考えられます。

現在、供給の実際の途絶は起きていませんが、「途絶の可能性」が市場に影響を与えているのです。

注目すべきはホルムズ海峡を通じて出荷される隣国の石油

司会者 : 供給リスクとしては、イラン単体の産出量は世界の1.5%程度と小さく、むしろ注目すべきはホルムズ海峡を通じて出荷される隣国の石油でしょうか？

ヤーギン氏 : その通りです。世界の石油の約20%がホルムズ海峡を通過しており、アジアが必要とするLNG（液化天然ガス）も多くがここを経由しています。

つまり、供給の脅威はこの海峡の封鎖にあります。アメリカ海軍がこの地域に常駐しているのは、まさにそうした事態に備えるためです。

仮にイランが海峡を機雷で封鎖する、もしくはそれを他の勢力が「関与を否定できる形で」行った場合でも、大きな問題となります。これが現在の原油価格にリスクプレミアムがついている理由です。

さらに、イランがタンカーを止めて検査しているとの報道もあります。これは航行の自由や物流に対する影響を狙った行動であり、警戒感を高める要因になっています。

私たちは最近クアラルンプールで「エナジー・アジア」というカンファレンスを開催しました。アラブ湾岸諸国からも多くの関係者が出席予定でしたが、何人かの高官は急遽欠席しました。

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彼らは持ち場を離れられない、つまり非常に不安定な状況であることを意味します。

ホルムズ海峡が実際に封鎖されたことは一度もない

司会者 : ホルムズ海峡の封鎖は何度も脅されたことがありますが、実際に封鎖されたことは一度もありません。

ヤーギン氏 : そうですね。そして今回は、イランが出荷する原油の90%以上が中国に買われており、それも大幅に割引された価格です。制裁を回避するルートで販売されており、ホルムズ海峡を封鎖すれば、それはイラン自身の首を絞める行為になります。

外貨収入は政権を支える生命線ですから、イランにとってもそれを自ら断つような行為は本来望ましくありません。また、アジアは他の地域に比べて供給途絶への脆弱性が高いです。

原油の流れはもはや西側には向かっておらず、主要な輸出先は中国とインドです。したがって、中国にとってもホルムズ海峡の封鎖は避けたいシナリオであり、それがイラン側の計算にも入っているはずです。

ただし、現在のイラン国内の状況から、意思決定がどれほど一貫性を保てているのかは不明です。

イスラエルとイランは1979年から始まった、約46年にわたる紛争

これは1979年から始まった、約46年にわたる紛争についての話です。非常に深い根を持つ対立であり、イランにとっては長距離ミサイルや核兵器による存在そのものへの脅威となります。

また、アラブ湾岸諸国にとっても、この状況は複雑です。地理的にイランのすぐ向かい側に位置しているため、石油、ガス、海水淡水化施設などが脆弱な状況にさらされています。

イランが地域を支配するような構図になるのは避けたいものの、同時に紛争が波及することも強く懸念しています。一度戦闘が始まれば、どこまで広がるかは誰にも予測できません。

アメリカはイスラエルとともにイランへの軍事攻撃に加わるべきでしょうか？

イラン・フォルドゥ（Fordow）のような核濃縮施設は地下にあり、イスラエルでは破壊できませんが、アメリカなら「MOP（大規模貫通爆弾）」で破壊でき、それを運用できるB-2爆撃機も保有しています。イスラエルは持っていません。

私はアメリカが加わるべきかどうかを断言する立場ではありません。現大統領は「2週間の猶予」を与えた上で、いまだにイランに交渉の余地を残しています。

ただし、イスラエルがアメリカの支援なしに独自の作戦計画を立てている可能性も忘れてはなりません。これまでの動きから見ても、目的に対して非常に組織的に対応してきました。

フォルドゥへの別の攻撃手段も考えているはずです。

ロシアはどう動くでしょうか？

ロシアはイランと同盟関係にあり、過去数年まではイスラエルとも良好な関係を築いていました。

ただ、現在ウクライナ戦争の真っただ中にあるプーチン大統領が、イランとイスラエルの間で調停役を務めるという提案は奇妙です。
むしろ、ウクライナ問題から国際的な目をそらすためには都合が良いかもしれません。

トランプはどう動く？

現大統領は「MAGA（Make America Great Again）」支持層、いわゆる孤立主義的な右派に配慮しなければなりません。彼らは「二度と関わりたくない」と軍事介入に強く反対しています。

それでも大統領は、交渉による解決を好みつつも、実務的な解決、つまり軍事的行動を検討しているようにも見えます。

報道によれば、早ければ今週末にも攻撃が行われる可能性があるとされています。私自身の感覚では、今後3～5日間が非常に重要な局面になると考えています。

もちろん、トランプ大統領自身もすべてをコントロールできるわけではありません。たとえば、イスラエルの病院が攻撃を受けたなど、事態は動き続けています。

大統領のスタイルとしては、力を行使すると言いつつ、同時に「今こそ交渉のときだ」とも語ります。ただし、どのような交渉が成立するのか、どんな取引になるのかは全くわかりません。

イランの最高指導者は、その政治キャリアすべてを「反米」に基づいている

「2週間」という発言は、イランに対して交渉の余地を残したものでしょう。ただし、イランの最高指導者は、その政治キャリアすべてを「反米」に基づいて築いてきました。

アメリカと取引をするという考え自体が、彼にとっては非常に困難なものです。

さらに言えば、彼の周囲にいた多くの決定権者たちはすでに存在していません。そのため、イラン国内での意思決定ルートも見えづらくなっています。