買収されたバイオ企業一覧
| 買収発表日 | 会社名/ティッカー | 臨床フェーズ | 買収されたパイプライン | 規制デザイン | 買収価格（1株） | 治療領域 | 市場規模 | 買収企業 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/04/29 |
KalVista Pharmaceuticals, Inc. （NASDAQ: KALV） |
commercial-stage / 承認済み KalVista は、遺伝性血管性浮腫（HAE）に対する経口オンデマンド治療薬 EKTERLY®（sebetralstat）を開発・販売する希少疾患バイオ企業です。 EKTERLY は、米国で2025年7月に さらに、2〜11歳の小児HAE患者を対象とした |
EKTERLY®（sebetralstat） oral plasma kallikrein inhibitor。HAE急性発作に対する 初の経口オンデマンド治療薬です。 HAEの急性発作治療は、従来は注射・点滴・皮下注などの投与が中心でした。 Chiesi にとっては、既存の希少疾患フランチャイズに |
FDA承認済み / Orphan Drug + Fast Track sebetralstat は、米国でOrphan Drug Designationおよび Fast Track Designationを受けて開発されました。 FDAは当初、2025年6月17日をPDUFAとしていましたが、 欧州では、European CommissionおよびSwissmedicが承認。 |
$27.00 / 株 全額現金の公開買付け。 取引総額は約$1.9B。 取引は両社取締役会で全会一致で承認済み。 |
希少疾患 / 免疫疾患 / 遺伝性血管性浮腫（HAE） HAEは、C1インヒビター関連の異常などにより、 皮膚、消化管、上気道などに急性の腫れを起こす希少疾患です。 急性発作は生命を脅かすこともあり、オンデマンド治療では |
中〜大型 HAEは希少疾患ですが、既存薬の薬価が高く、 予防薬・オンデマンド薬の両方で商業市場が確立しています。 KalVista は EKTERLY について、上市後8か月間で 外部アナリストでは、EKTERLY のピークセールスを |
Chiesi Farmaceutici S.p.A. （イタリア / 非上場・家族所有系製薬企業） |
| 2026/04/27 | Ajax Therapeutics, Inc. （未上場） |
clinical-stage / Phase 1 Ajax は骨髄増殖性腫瘍（MPNs）向けの次世代 JAK inhibitorを開発する未上場バイオ企業です。 リード品目の AJ1-11095 は、once-daily oral / first-in-class Type II JAK2 inhibitorで、現在 Phase 1 clinical trial（AJX-101）で評価中です。 対象は、既存の Type I JAK2 inhibitorによる治療歴を持つ骨髄線維症（myelofibrosis）患者。Phase 1試験は2024年後半に開始され、2026年後半に初回 proof-of-concept データ、さらに2026年中に今後の開発用量選択が期待されています。 |
AJ1-11095 selective Type II JAK2 inhibitor。既存の承認済み JAK2 inhibitor は、骨髄線維症や真性多血症を含む MPNs において、主に Type I conformation の JAK2 に結合する薬剤です。 AJ1-11095 は、JAK2 への独自の結合様式により、既存薬よりも深く、持続的な疾患コントロールを狙う設計です。 Lilly は、AJ1-11095 を1L / 2L の両方で使える可能性に言及しており、今後は PoC データを経てregistrational clinical trialsへ迅速に進める方針です。 |
現時点で特定の FDA expedited designation は未公表 リリース上では、Fast Track / Breakthrough Therapy / Orphan Drug / RMATなどの具体的な規制デザインは確認されていません。 ただし、Lilly は 2026年後半の proof-of-concept データを見据え、その後 registrational clinical trialsへ進める意向を示しています。 |
非開示（1株当たり価格なし） Ajax は未上場企業のため、1株当たり買収価格は公開されていません。 取引対価は、Ajax 株主が最大$2.3B の現金を受け取る可能性がある構成です。 つまり、Phase 1段階の未上場企業としては大型ですが、全額が即時支払いではなく、PoC・開発進展・規制進展に連動する earnout 型の買収です。 |
血液がん / MPNs / 骨髄線維症 / 真性多血症 主な対象は、myeloproliferative neoplasms（MPNs：骨髄増殖性腫瘍）です。 具体的には、myelofibrosis（骨髄線維症）と polycythemia vera（真性多血症）が中心です。 既存の JAK2 inhibitor は症状改善や脾腫縮小に有効ですが、持続的な効果不足、効果減弱、治療中止が課題です。 |
中〜大型 MPNs は希少がん寄りの血液疾患ですが、JAK2 阻害薬がすでに確立した商業市場を形成しており、骨髄線維症・真性多血症の両方を狙える点で市場性は大きいです。 外部市場調査では、myelofibrosis 治療市場は主要7市場で2024年に約 $2.2B、polycythemia vera 市場は7MMで2025年に約 $2.0B規模とされています。 Ajax の買収価値は、単に現在の Phase 1 アセットを買うだけでなく、既存 JAK2 阻害薬の限界を超える可能性がある next-generation JAK2 franchiseを Lilly が早期に押さえた点にあります。 |
Eli Lilly and Company （NYSE: LLY） |
| 2026/04/27 | XOMA Royalty Corporation （Nasdaq: XOMA） |
royalty aggregator / commercial-stage royalty portfolio XOMA は自社で臨床開発を進める通常のバイオ企業ではなく、医薬品のロイヤルティ権利・マイルストン権利を取得し、将来の売上や開発進展から収益を得る royalty aggregator です。 ポートフォリオには承認済み製品に紐づくロイヤルティと、後期臨床・開発中アセットに紐づくマイルストン / ロイヤルティが含まれます。 |
ロイヤルティ / マイルストン権利ポートフォリオ全体 買収対象は特定の単一パイプラインではなく、XOMA が保有する医薬品ロイヤルティ・マイルストン権利のポートフォリオ全体です。 XOMA は、承認済み製品として VABYSMO®（faricimab）、OJEMDA™（tovorafenib）、MIPLYFFA™（arimoclomol）、XACIATO™、IXINITY®、DSUVIA® などに関連する権利を持つと説明しています。 WSJ 報道では、XOMA は7つの承認済み医薬品に対する権利を持ち、代表例として Roche の眼科薬 Vabysmo、Day One の小児脳腫瘍薬 Ojemda が挙げられています。 |
該当なし / 個別開発品ではなく権利ポートフォリオの取得 本件は、Fast Track、BTD、RMAT、Priority Reviewなど特定の規制デザインを持つ開発品を買収する案件ではありません。 規制面での価値は、XOMA が保有する権利の一部がすでに承認済み医薬品に紐づいており、さらに一部が後期臨床・承認申請・上市前後のアセットに紐づいている点です。 |
$39.00 / share（全額現金） Ligand Pharmaceuticals が XOMA を1株あたり $39.00で買収する全額現金取引です。 取引総額は約 $740M。WSJ によると、XOMA の直近時価総額は約$450M、完全希薄化ベースでは約$700Mとされています。 |
医薬品ロイヤルティ / バイオ医薬品 / 眼科 / 腫瘍 / 希少疾患 / 血液・免疫など XOMA 自体は特定疾患に集中する開発企業ではなく、複数の治療領域にまたがるロイヤルティ権利保有会社です。 代表的な商業化済みロイヤルティ関連アセットには、Vabysmoのような眼科領域、Ojemdaのような小児がん領域、Miplyffaのような希少疾患領域が含まれます。 |
大きい / 分散型ロイヤルティ収益モデル 本件の市場規模は、単一薬剤の TAM ではなく、複数の承認済み医薬品・後期開発品から生じるロイヤルティ収益機会として評価されます。 XOMA は2025年に現金受領 $50.5Mを記録し、商業ロイヤルティ収入が伸びていました。Ligand は XOMA を取り込むことで、自社のロイヤルティ・権利ポートフォリオを200品目超へ拡大します。 投資家目線では、これは単一パイプラインの臨床リスクを買う案件ではなく、Vabysmo、Ojemda などの承認済み製品に加え、後期開発品の将来マイルストンも含めたバイオ医薬品ロイヤルティ・キャッシュフロー基盤の拡大です。 |
Ligand Pharmaceuticals Incorporated （Nasdaq: LGND） |
| 2026/04/26 | Organon & Co. （NYSE: OGN） |
commercial-stage Organon は商業化済みのグローバル製薬会社。 2021年に Merck（米国外では MSD）からスピンオフして設立された企業で、Women’s Health、General Medicines、biosimilarsを中心に、70品目超を140カ国以上で展開しています。 2025年通期売上は$6.2B、Adjusted EBITDA は$1.9B。臨床開発企業の買収というより、既存製品・ブランド・販売網・製造能力をまとめて取得する大型商業化企業買収です。 |
Organon の製品ポートフォリオ全体 買収対象は特定の単一パイプラインではなく、Organon が保有するWomen’s Health、General Medicines、biosimilarsを含む製品群・商業基盤全体です。 Sun Pharma は本件により、Established Brands / Branded Generics事業を強化しつつ、Organon のバイオシミラー事業を取り込むことで、グローバル biosimilars で上位プレイヤーになることを狙っています。 また、Organon のグローバル販売網、医療関係者・規制当局との関係、6つの製造施設も買収価値の中心です。 |
該当なし / 商業化済み製品群の取得 本件は、Fast Track、BTD、RMAT、Priority Reviewのような特定パイプラインの規制デザインを取得する案件ではありません。 規制面での価値は、Organon がすでに多数の製品を各国で承認・販売している商業化済みポートフォリオを持つ点にあります。 |
$14.00 / share（全額現金） Sun Pharma が Organon の発行済み株式を1株あたり $14.00で取得。 取引はall-cash transactionで、企業価値は$11.75Bとされています。 |
Women’s Health / General Medicines / Biosimilars / Established Brands Organon は女性の健康領域を中核に、避妊・不妊・更年期など女性特有または女性に偏って影響する医療ニーズに注力してきた企業です。 さらに、General Medicines と biosimilars も保有しており、Sun Pharma にとっては女性医療・ブランドジェネリック・バイオシミラーを一気に拡張する案件です。 |
非常に大きい Organon 単体で2025年売上は$6.2B。Sun Pharma との統合後は、合計売上$12.4B規模の製薬会社となる見込みです。 市場機会としては、単一疾患のTAMではなく、Women’s Health、Established Brands、Branded Generics、Biosimilarsを横断する大型商業基盤の取得です。 |
Sun Pharmaceutical Industries Limited （NSE: SUNPHARMA / BSE: 524715） |
| 2026/04/22 | Kashiv BioSciences, LLC （未上場） |
commercial-stage / advanced clinical-stage Kashiv はバイオシミラーの開発・製造・承認取得までを担う垂直統合型企業。 すでに複数のバイオシミラーで販売承認・商業化実績を持ち、さらにadvanced clinical-stage assetsを含むパイプラインを保有しています。 |
バイオシミラー・プラットフォーム全体 Kashiv のR&D、臨床、製造、規制、IP機能を取得。 Amneal は本件により、Kashiv のend-to-end biosimilars capabilitiesを取り込み、2030年までに12品目超の商業化バイオシミラー、さらに20品目超のパイプラインを持つ体制を目指します。 |
複数品目で承認・商業化実績あり Kashiv は、米国拠点企業として複数のバイオシミラーで marketing authorization を取得し、製造も担える数少ない企業の一つです。 特定の Fast Track / BTD / RMAT などの規制デザインではなく、規制面では「バイオシミラーの承認取得・製造・申請能力」そのものが買収価値の中心です。 |
非開示（1株当たり価格なし） Kashiv は未上場企業のため、1株当たり買収価格は公開されていません。 取引対価は、クロージング時に現金 $375M＋Amneal 株式 $375M、さらに規制マイルストン最大 $350M、商業マイルストンに基づくロイヤリティ等を含む構成です。 |
バイオシミラー / Affordable Medicines / 複雑医薬品 主眼は、今後特許切れを迎える大型バイオ医薬品に対するバイオシミラー開発・製造・商業化です。 Amneal の既存の Affordable Medicines 事業に、Kashiv のバイオシミラー能力を統合する案件です。 |
非常に大きい Amneal は、今後10年で$300B超のグローバル biologics LOE機会があると説明しています。 本件は単一製品の買収というより、大型バイオ医薬品の特許切れ波を取りに行くためのバイオシミラー基盤買収です。 |
Amneal Pharmaceuticals, Inc. （Nasdaq: AMRX） |
| 2026/04/20 | Kelonia Therapeutics, Inc. （未上場） |
Phase 1 / clinical-stage Kelonia はclinical-stageの遺伝子医薬・in vivo CAR-T企業。 主力候補 KLN-1010 は、再発/難治性多発性骨髄腫（r/r multiple myeloma）を対象とするPhase 1試験段階です。 |
KLN-1010 BCMA を標的とする in vivo anti-BCMA CAR-T。 1回静注のlentiviral in vivo gene deliveryにより、体内でCAR-T細胞を作らせる設計です。 さらに本件では、Kelonia のiGPS®（in vivo gene placement system） というin vivo遺伝子送達・組込みプラットフォーム自体も取得対象で、単一候補薬というよりプラットフォーム買収の色合いが強い案件です。 |
KLN-1010：Phase 1進行中。 Lilly の公式発表では、Fast Track / Breakthrough Therapy / RMAT などの明示的な規制デザイン開示はありません。 したがって現時点では、規制面の中心は「Phase 1 の臨床開発段階」であり、特別指定の開示は未確認と整理するのが自然です。 |
非開示（1株当たり価格なし） Kelonia は未上場企業のため、1株当たり買収価格は公開されていません。 取引条件は、Kelonia 株主が最大 $7.0B の現金対価を受け取る内容で、$3.25B の upfrontに加え、臨床・規制・商業マイルストン達成時の追加支払いが含まれます。 |
血液がん / 多発性骨髄腫 / in vivo CAR-T / 遺伝子医薬 主眼はr/r multiple myelomaに対するanti-BCMA CAR-Tです。 Lilly は本件を、in vivo CAR-Tおよび遺伝子医薬基盤の拡張として位置づけています。 |
大 会社側は具体的なTAMや売上予測を開示していません。 ただし、対象が多発性骨髄腫であることに加え、Lilly は Kelonia の技術をbroad applicabilityのあるプラットフォームとして説明しており、単一適応を超えた大きな市場機会を見込んだ案件と考えられます。 特に本件は、KLN-1010単体より iGPS プラットフォーム価値が重要です。 |
Eli Lilly and Company |
| 2026/04/14 | CrossBridge Bio, Inc. （未上場） |
pre-clinical CrossBridge Bio は前臨床段階のADC企業。 主力候補 CBB-120 は、2026年にIND申請予定とされており、まだ臨床入り前です。 |
CBB-120 TROP2 を標的とする TOP1阻害薬 + ATR阻害薬 のdual-payload ADC。 既存のTROP2 ADCよりも治療域の改善と耐性機序への対応を狙う設計。 さらに本件では、CrossBridgeのnext-generation dual-payload ADC platform 自体も取得対象で、単一候補薬買収というよりADC基盤技術の取得という色が強い案件です。 |
CBB-120：2026年にIND申請予定。 現時点でFast Track / Breakthrough / RMAT などの明示的な規制デザイン開示はありません。 したがって本件の規制面の中核は、「2026年のIND提出予定」と見るのが自然です。 |
非開示（1株当たり価格なし） CrossBridge Bio は未上場企業のため、1株当たり買収価格は公開されていません。 取引条件は、CrossBridge株主が最大$300Mの現金対価を受け取る可能性があり、upfront payment と specified development milestone達成時の追加支払いを含みます。 |
オンコロジー / ADC / 固形がん 主眼はTROP2発現固形腫瘍。 Lillyは本件を、next-generation dual-payload ADC を通じた差別化ADC開発の強化として位置づけています。 |
大 会社開示では具体的なTAMや売上予測は示されていません。 ただし、対象がTROP2という広い固形がんで使われる標的であり、さらにdual-payload ADC platform 全体を取得することから、市場機会は大きい案件と位置づけられます。 特に本件は、単一アセットよりもプラットフォーム価値を買っている点が重要です。 |
Eli Lilly and Company |
| 2026/04/14 | Avanos Medical, Inc. （NYSE: AVNS） |
該当なし（commercial-stage medtech company） 本件は創薬・臨床段階のバイオ企業買収ではなく、すでに事業展開している医療機器会社の買収です。 したがって、通常の意味での「臨床フェーズ」はありません。 |
単一パイプライン買収ではなく、医療機器ポートフォリオ全体の取得案件。 会社は、nutrition（経腸栄養）、pain management & recovery、IV therapy などの領域で事業を展開。 リリースでも、病院から在宅までの栄養管理や、オピオイド使用低減を含む医療ニーズへの対応を強調。 |
M&A案件としての規制承認が焦点。 取引はAvanos株主の承認、Hart-Scott-Rodino法の待機期間満了、その他通常の規制承認が条件。 資金調達条件（financing condition）はなし。 ※ 医薬品のFast TrackやBreakthroughのような開発上の規制デザイン案件ではありません。 |
$25.00 / 株（現金）
全額現金買収で、EV約 $1.272B。 |
医療機器 / 病院向け消耗品 / 在宅ケア 主に経腸栄養、疼痛管理・回復、IV therapy など。 |
中〜大 会社開示で明確なTAMは示されていません。 ただし、対象が単一製品ではなく、病院から在宅までをまたぐ医療機器ポートフォリオ全体であり、複数カテゴリでリーディングポジションを持つことから、事業基盤としては比較的大きい案件です。 |
American Industrial Partners（AIP） |
| 2026/04/07 | Tubulis GmbH （未上場） |
clinical-stage 中核資産の TUB-040 は、platinum-resistant ovarian cancer（PROC） および NSCLC を対象にPhase 1b/2で開発中。 もう一つの主要資産 TUB-030 は、advanced solid tumors を対象にPhase I/IIaで開発中。 会社全体としては、次世代ADCを開発する非上場の臨床段階企業として買収される案件です。 |
TUB-040 NaPi2b を標的とするTOPO1阻害薬ADC。 主適応はplatinum-resistant ovarian cancerおよびNSCLC。 TUB-030 さらに本件では、TubulisのTubutecan linker-payload technologyおよび次世代ADCプラットフォームも取得対象で、単一アセット買収というよりADC基盤ごとの取得です。 |
TUB-040：FDA Fast Track Designation 適応はplatinum-resistant ovarian cancer。 Fast Track は2024年6月に付与。 TUB-030：明示的な規制デザイン開示なし。 |
非開示（1株当たり価格なし） Tubulis は未上場企業のため、1株当たり買収価格は公開されていません。 取引条件は、upfront $3.15B（cash-free / debt-free basis、closing時払い、調整あり）に加え、最大 $1.85B の contingent milestone payments。 |
オンコロジー / ADC / 固形がん 主眼は卵巣がん、肺がん（NSCLC）、および5T4発現固形腫瘍。 Gileadは本件を、oncology pipeline と ADC capabilities の強化として位置づけています。 |
大 会社開示では具体的なTAMや売上予測は明示されていません。 ただし、対象がPROC、NSCLC、および複数のsolid tumorsにまたがること、さらにADCプラットフォーム全体を取得することから、市場機会は大きい案件と位置づけられます。 特に Gilead は、単一候補薬だけでなく次世代ADC技術基盤を得る点を強調しています。 |
Gilead Sciences |
| 2026/04/06 | Soleno Therapeutics （NASDAQ: SLNO） |
承認済み / commercial stage 買収対象の中核資産は VYKAT XR（diazoxide choline）。 同剤は2025年3月26日にFDA承認を取得しており、Prader-Willi syndrome（PWS）に伴う hyperphagiaに対する初かつ唯一のFDA承認治療薬。 Neurocrine は本件を、既存商業ポートフォリオを拡張する案件として位置づけている。 |
VYKAT XR™（diazoxide choline） PWSに伴う過食（hyperphagia）を対象とする、1日1回経口の徐放性製剤。 Neurocrine リリースでは、2025年の売上は $190M、うち2025年Q4売上は $92Mとされ、商業初期から強い立ち上がりが示されている。 |
Breakthrough Therapy / Fast Track / Orphan Drug（米国） さらにOrphan Drug Designation（EU）。 NDA受理時にはPriority Reviewが付与されていた。 承認後の製品としては、Neurocrine はmid-2040s まで続くと見込む知財保護も強調している。 |
$53.00 / 株（現金） 総株式価値は約$2.9B。 2026年4月2日終値に対して約34%のプレミアム、30日VWAPに対して51%のプレミアム。 |
希少疾患 / 内分泌・神経発達疾患 適応はPrader-Willi syndrome（PWS）の中核症状であるhyperphagia。 Neurocrine は本件を、endocrinology and rare disease 領域の強化として説明している。 |
中〜大（希少疾患としては大きい） Neurocrine リリースでは、米国のPWS患者は約10,000人。 Soleno 資料では、米国PWS市場機会は $2B超と説明されている。 加えて、VYKAT XR はPWSのhyperphagiaに対する初の承認薬であり、先行者利益と高いアンメットニーズが市場価値を支える構図。 |
Neurocrine Biosciences |
| 2026/04/03 | Coefficient Bio （未上場） |
非臨床 / 該当なし Coefficient Bio はAI創薬・バイオR&D支援スタートアップであり、臨床段階の医薬品パイプライン企業としての買収ではない。 記事では、Anthropic が生物学特化AIモデルを構築していたチームを取り込んだ案件として説明されている。 |
AI-driven biotech / drug discovery platform 記事では、同社の技術はdrug R&D plans の作成、clinical regulatory strategies の管理、new drug candidates の発見を支援するものとされる。 いわゆる単一の候補薬ではなく、創薬・開発ワークフロー全体を支援するAI基盤が取得対象。 |
該当なし / 明示なし 本件は臨床候補薬の買収ではなくAI企業の買収であり、記事中にBreakthrough Therapy / Fast Track / Orphan Drug などの規制指定の記載はない。 ただし、プラットフォーム機能としてclinical regulatory strategyへの対応が触れられている。 |
非開示（1株当たり価格なし） 記事ではstock deal valued at just over $400 million と説明。 未上場企業のため、1株当たり買収価格は公開されていない。 |
AI創薬 / バイオR&D / ライフサイエンス 特にdrug discovery、biotech R&D planning、clinical / regulatory strategy support を含む領域。 |
中〜大 記事では具体的なTAMやドル市場規模は示されていない。 ただし Anthropic は本件を通じて、ライフサイエンス / 創薬領域への本格的な垂直展開を進める文脈で説明されている。 |
Anthropic |
| 2026/03/31 | Centessa Pharmaceuticals plc CNTA |
臨床段階 主力の cleminorexton（旧 ORX750） は、ナルコレプシー1型（NT1）、ナルコレプシー2型（NT2）、特発性過眠症（IH）で Phase 2a 実施済み。 買収発表では、Phase 2a clinical studies across NT1 / NT2 / IH で potential best-in-class profile を示したと説明。 さらに、Centessa の OX2R agonist portfolio には、追加の臨床段階および前臨床段階アセット が含まれる。 |
cleminorexton（旧 ORX750）：orexin receptor 2 (OX2R) agonist。 買収発表では、過度の日中の眠気（EDS） や impaired wakefulness を伴う睡眠・覚醒障害向けの主力資産として説明。 主な対象は NT1、NT2、IH。 さらに ORX142 を含む OX2R パイプラインも取得対象で、neurological / neurodegenerative / neuropsychiatric conditions への展開可能性が示されている。 |
本文で明示されている規制上の要点は、将来の米国FDA承認マイルストン。 CVRの支払条件として、cleminorexton または ORX142 について、NT2、IH、および いずれかの適応 での U.S. FDA approval が設定されている。 具体的には、NT2承認で $2 / CVR、IH承認で $5 / CVR、さらに 2030年1月1日以前の初回FDA承認で $2 / CVR。 なお、買収リリース本文では Breakthrough / Orphan / Fast Track の記載なし。 |
$38.00 / 株（現金） ＋ 譲渡不可のCVR 1個 CVRは最大 $9.00 / 株 で、cleminorexton または ORX142 の米国FDA承認マイルストン に連動。 総対価は最大 $47.00 / 株。 |
睡眠・覚醒障害 / 神経領域 中心は 過度の日中の眠気（EDS）、ナルコレプシー、特発性過眠症（IH）。 加えて、neurological / neurodegenerative / neuropsychiatric disorders への拡張可能性が示されている。 |
中〜大 買収発表では、sleep-wake disorders を中心に、より広い神経疾患への展開余地があると説明。 Lilly は本件を、sleep medicine への本格参入 と neuroscience portfolio の拡充 と位置付けている。 なお、本文・公式リリースでは具体的な市場規模のドル金額は明示されていない。 |
Eli Lilly and Company |
| 2026/03/31 | Apellis Pharmaceuticals, Inc. APLS |
商業化段階 SYFOVRE は米国で 地図状萎縮（GA） に承認済み、EMPAVELI は米国で PNH および C3G / primary IC-MPGN に承認済み。 さらに、EMPAVELI は FSGS と DGF で pivotal trial が進行中。 買収発表時点で、2025年のEMPAVELI＋SYFOVRE合計売上は$689M。 |
SYFOVRE（pegcetacoplan injection）：C3標的の補体系薬。米国で加齢黄斑変性に伴う地図状萎縮（GA）に承認済み。 EMPAVELI（pegcetacoplan）：同じくC3標的。米国でPNH、およびC3G / primary IC-MPGNに承認済み。 そのほか、FSGS・DGFでも開発中。 買収リリースでは、Biogenはこれらを“two approved, best-in-class medicines”として取得すると説明。 |
承認済み資産中心。 買収発表本文では、EMPAVELIはFDA承認3適応（うち2つは希少腎疾患）、SYFOVREはFDA承認済みと記載。 追加開発としては、Apellis側の2025年通期決算でEMPAVELIのFSGS / DGFでpivotal trials underway、SYFOVRE prefilled syringeの規制申請を2026年上期予定と開示。 なお、本文では Breakthrough / Orphan / Fast Track の包括的列挙まではしていない。 |
$41.00 / 株（現金） ＋ 1株あたり非譲渡CVR 1個 CVRは、SYFOVREの年間グローバル売上閾値達成時に $2 + $2 / 株 を支払う条件付き。 |
免疫 / 希少疾患 / 眼科 主な対象は GA、PNH、C3G、primary IC-MPGN。 さらに腎領域の FSGS、DGF へ拡張中。 |
中〜大 GA は商業的に大きい眼科市場、PNH・C3G・IC-MPGN は希少疾患市場。 Apellisは2026年2月時点で、C3G / primary IC-MPGN の米国患者集団を約5,000人と説明。 一方で買収リリースでは、既存2製品の2025年売上合計$689M、かつ少なくとも2028年まで mid-to-high teens成長を見込むとしており、Biogenは即時売上と成長余地の両方を評価した形。 |
Biogen Inc. |
| 2026/03/30 | Kezar Life Sciences, Inc. KZR |
臨床段階 主力の zetomipzomib は、自己免疫性肝炎（AIH）で臨床開発中。 買収発表では、PORTOLA Phase 2 AIH試験で clinically meaningful and durable steroid-sparing remissions を示したと説明。 直近では、再発/難治性AIHを対象とする global randomized Phase 2b の協議を FDA Type C meeting で進めていた。 |
zetomipzomib：first-in-class / selective immunoproteasome inhibitor。 買収発表では、主にautoimmune hepatitis（AIH）、加えて lupus nephritis と systemic lupus erythematosus (SLE) 向け開発資産として説明。 なお対価の一部であるCVRには、zetomipzomib の今後の開発・処分価値に加え、Everest Medicines提携およびEnodia TherapeuticsへのSec61プログラム売却関連収入も含まれる。 |
本文で明示されている規制上の要点は FDA Type C meeting。 2026年1月の会社開示では、relapsed / refractory AIH向け global randomized Phase 2b を FDA と協議すると説明。 買収発表文では、recent Type C meeting で AIH開発加速に向けた前向きなやり取りがあったと記載。 なお、本文では Breakthrough / Orphan / Fast Track の記載なし。 |
$6.955 / 株（現金） ＋ 譲渡不可のCVR 1個 CVR は、zetomipzomib の開発・処分関連支払い、Everest提携、Enodia取引、および$50M超のclosing net cash 等に連動。 |
自己免疫 / 免疫疾患（AIH、LN、SLE） |
小〜中 中心適応の AIH は希少疾患寄り で、Kezar の2026年1月開示では米国で約10万人に影響すると説明。 一方で買収発表では、LN / SLE など複数の慢性免疫疾患へ広がる可能性にも言及。 なお、本文・公式リリースとも市場規模の具体的ドル金額の開示なし。 |
Aurinia Pharmaceuticals Inc. |
| 2026/03/27 | Transcend Therapeutics 非上場 / ティッカーなし |
臨床段階 主力の TSND-201（methylone） は PTSD向け Phase 3 に進行中。 Otsuka リリースでは、Phase 2「IMPACT-1」で良好な結果を示し、米国では現在 Phase 3 の患者登録が進行中と説明。 2025年9月にFDAと協議し、開発加速計画および Phase 3 デザイン確認を実施。 |
TSND-201（methylone）：rapid-acting neuroplastogen。 主に心的外傷後ストレス障害（PTSD）向けに開発。 Otsuka は本剤を、神経可塑性（neuroplasticity）の回復・改善を狙う新しい精神・神経領域資産として位置づけ。 公表資料上、買収の中心資産として明示されているのは TSND-201。 |
Breakthrough Therapy Designation を米FDAから取得 （PTSD 向け、2025年7月）。 Otsuka リリースでは、2025年9月にFDAと Phase 3 試験デザインを協議、現在米国で Phase 3 登録進行中と説明。 なお、本文では Orphan / Fast Track の記載なし。 |
非上場のため1株価格の開示なし 対価は upfront $700M ＋ 販売マイルストン最大 $525M （合計最大 $1.225B） |
精神・神経 / 精神科（PTSD） |
中〜大 Otsuka は本件を 精神・神経領域ポートフォリオ強化 と位置づけ。 PTSD は未充足ニーズの高い領域で、報道では neuropsychiatric / psychiatry franchise の拡充案件 と整理。 なお、本文・公式リリースとも市場規模の具体的ドル金額の開示なし。 |
Otsuka Pharmaceutical |
| 2026/03/25 | Terns Pharmaceuticals, Inc. TERN |
臨床段階 主力の TERN-701 は Phase 1/2 で開発中。 Merck リリースでは、TERNS のリード候補として、特定の CML 患者向けに Phase 1/2 開発中 と説明。 2026年の会社開示では、mid-2026 に pivotal dose 選定、mid-2026 に EOP2 規制協議、late 2026 / early 2027 に 2L+ pivotal trial 開始予定 と案内。 |
TERN-701：経口 allosteric BCR::ABL1 tyrosine kinase inhibitor（TKI）。 慢性骨髄性白血病（CML）向けの主力パイプラインで、Ph+ chronic phase CML かつ 少なくとも1剤以上の prior TKI 治療歴がある患者 を対象に開発。 Merck は本剤を hematology pipeline 拡充の中核、かつ potential best-in-class candidate と位置づけ。 |
Orphan Drug Designation を米FDAから取得 （CML 向け、2024年3月）。 会社開示では、Fast Track Designation も Q4 2025 に取得。 あわせて、mid-2026 に EOP2 規制協議、その後 pivotal trial へ進む計画が示されている。 |
$53.00 / 株（現金） equity value 約 $6.7B （取得現金控除後で 約 $5.7B） |
血液がん / 腫瘍（慢性骨髄性白血病：CML） |
中〜大 本件買収リリースでは、CML を中心とした hematology / oncology 領域の拡充案件として位置づけ。 一方で、本件リリース本文では市場規模の具体的ドル金額の開示なし。 会社側は commercial potential の最大化 を言及しており、Merck も oncology portfolio の多様化・強化 の一環として説明。 |
Merck |
| 2026/03/23 | Ouro Medicines 非上場 / ティッカーなし |
臨床段階 主力の OM336（gamgertamig） は Phase 1/2 で開発中。 Gilead リリースでは、AIHA（自己免疫性溶血性貧血） および ITP（免疫性血小板減少症） などの重篤な抗体介在性希少自己免疫疾患で、進行中の Phase 1/2 臨床試験 において有効性シグナルと差別化された安全性プロファイルを示したと説明。 Ouro の公開パイプラインでは、Phase 1b AIC および Phase 1b SAI の自社試験も案内。 |
OM336（gamgertamig）：BCMA×CD3 二重特異性 T-cell engager。 限られた皮下注投与コースで、迅速かつ深いB細胞/形質細胞枯渇を狙う設計。 重篤な 抗体介在性自己免疫疾患 において、durable immune reset（持続的な免疫リセット） の可能性を狙う。 初期適応は AIHA / ITP、加えて公開パイプラインでは Sjögren’s disease（SjD） や idiopathic inflammatory myopathies（IIM） への展開も示されている。 |
Fast Track Designation および Orphan Drug Designation を米FDAから取得 （AIHA / ITP 向け）。 Gilead リリースでは、2027年に registrational studies 開始見込み と説明。 |
非上場のため1株価格の開示なし 対価は upfront $1.675B ＋ マイルストン最大 $500M （合計最大 $2.175B） |
自己免疫 / 炎症（AIHA / ITP / 抗体介在性自己免疫疾患） |
大 初期適応は AIHA / ITP などの 希少自己免疫疾患 だが、 買収リリースでは 自己免疫疾患全般 における first-in-class T-cell engager として位置づけ。 さらに公開パイプラインでは Sjögren’s disease や IIM への拡張も示されている。 なお、本件リリース本文では市場規模の具体的ドル金額の開示なし。 |
Gilead Sciences |
| 2026/03/20 | Pikavation Therapeutics, Inc. 非上場 / ティッカーなし |
早期臨床段階 主力の SNV4818 は Phase 1/2 で開発中。 Synnovation側の過去開示では、2025/02/24に最初の患者投与開始。 試験は、単剤および fulvestrant併用で、乳がんおよび他の固形がんを対象。 |
SNV4818：経口 pan-mutant-selective PI3Kα inhibitor。 野生型PI3Kαを温存しつつ、PIK3CA変異を選択的に標的化する設計。 対象は主に HR陽性 / HER2陰性（HR+/HER2-）乳がん で、他の進行固形がんへの展開余地もある。 Novartisリリースでは、Pikavation が保有する pan-mutant selective PI3Kα inhibitor ポートフォリオ（SNV4818 を含む）を取得すると説明。 |
本件買収リリース上、特段の規制指定（Fast Track / Breakthrough / Orphan など）の開示なし。 現時点では 早期臨床段階の開発資産 とみられる。 |
非上場のため1株価格の開示なし 対価は upfront $2.0B ＋ マイルストン最大 $1.0B （合計最大 $3.0B） |
腫瘍（乳がん / HR+/HER2- / PIK3CA変異固形がん） |
大 標的市場は 乳がん という大市場。 とくに HR+/HER2- は女性乳がんで最も一般的なサブタイプ で、Novartisは HR+/HER2- 乳がん患者の約40%に PIK3CA変異 があると説明。 なお、本件買収リリース本文では 市場規模の具体的ドル金額の開示なし。 |
Novartis |
| 2026/03/06 | Day One Biopharmaceuticals, Inc. DAWN |
商業化段階＋臨床段階 主力の OJEMDA / tovorafenib は米国承認済み（販売中）。 追加パイプラインとして、DAY301 は Phase 1、Emi-Le は Phase 1。 |
OJEMDA（tovorafenib）：type II RAF阻害薬。 米国では、BRAF異常を有する再発/難治性小児低悪性度神経膠腫（pLGG）で承認済みの主力商業製品。 併せて、DAY301（PTK7標的ADC、固形がん、Phase 1）および、Mersana買収で加わったEmi-Le / emiltatug ledadotin（B7-H4標的ADC、腺様嚢胞がんACC、Phase 1）を含むパイプラインを取得。 |
OJEMDA：米国でAccelerated Approval取得済み。 適応は生後6か月以上の再発/難治性BRAF異常pLGG。 FDA審査時にはBreakthrough Therapy、Rare Pediatric Disease指定、Priority Reviewの対象。 継続承認は確認試験での臨床的有用性検証が前提。 |
$21.50/株（現金） 総株式価値は約$2.5B ※2026年3月5日終値に対して約68%プレミアム、1か月VWAPに対して約86%プレミアム |
腫瘍（希少がん / 小児腫瘍 / 脳腫瘍 / 固形がんADC） |
中〜大 主力のpLGG自体は希少がん領域だが、OJEMDAはすでに商業化済みで、Day Oneは2026年米国売上ガイダンスを$225M〜$250Mと提示。 さらにADC群（DAY301、Emi-Le）を含めると、希少がん中心ながら将来的な拡張余地あり。 ※本件買収リリース本文では市場規模の具体的金額開示なし |
Servier |
| 2026/02/23 | Arcellx, Inc. ACLX |
臨床段階（Phase 1 + pivotal Phase 2） ※主力 anito-cel のBLAはFDA受理済み（審査中） |
anitocabtagene autoleucel（anito-cel）：BCMA標的 CAR-T（多発性骨髄腫）。 4L r/r多発性骨髄腫向けBLAは、Phase 1（NCT04155749）＋pivotal Phase 2 iMMagine-1（NCT05396885）結果で申請・受理済み。 併せて、ArcellxのD-Domain CAR技術プラットフォーム（次世代CAR-T / 二重特異性抗体への応用可能性）も取得対象。 |
BLA受理済み（成人の再発/難治性多発性骨髄腫・4L） PDUFA：2026年12月23日（会社発表ベース） |
$115/株（現金）＋CVR $5/株（条件付き） ※CVRは anito-cel の累計世界売上が2029年末までに $6.0B到達で支払い |
腫瘍（血液がん：多発性骨髄腫） |
大（グローバル多発性骨髄腫市場は大きく、既存BCMA CAR-T/二重特異抗体が競合する高成長領域） ※本件リリース本文では市場規模の具体的金額開示なし |
Gilead Sciences, Inc. GILD（Kite） |
| 2026/02/18 | Faeth Therapeutics, Inc. （非公開） |
臨床段階（Phase 2） |
PIKTOR：serabelisib＋sapanisertib の全経口コンビネーション。 PI3K/AKT/mTOR経路の複数ノードを同時阻害（PI3K-α＋dual mTORC1/2）。 開発：2L進行子宮体がん Phase 2（進行中）／HR+/HER2-進行乳がん Phase 1b（年末2026までに開始予定）。 |
—（発表文で規制指定の明記なし） | —（株式交換（stock-for-stock）のため、現金買収の1株価格の開示なし） | 腫瘍（子宮体がん／乳がん など固形がん） | —（発表文で市場規模の具体的数値開示なし） | Sensei Biotherapeutics, Inc. SNSE |
| 2026/02/09 | Orna Therapeutics, Inc. （非公開） |
臨床準備段階（clinical trial-ready / IND前） |
ORN-252： CD19標的の in vivo CAR-T（患者体内で免疫細胞をエンジニアリング）で、 B細胞ドリブン自己免疫疾患を対象に設計。 併せて、engineered circular RNA（環状RNA）＋新規LNPによる in vivo cell engineering / genetic medicineプラットフォームを獲得。 |
—（買収発表時点で規制指定の明記なし） | —（非公開企業のため 1株価格の開示なし） | 免疫・自己免疫（B細胞ドリブン自己免疫疾患） | 大（B細胞介在の自己免疫領域は対象疾患が広く、治療コストも高い） | Eli Lilly and Company（LLY） |
| 2026/01/20 | RAPT Therapeutics, Inc. RAPT |
臨床段階（Phase 2b） |
ozureprubart（長時間作用型の抗IgEモノクローナル抗体）： 食物アレルゲン曝露に対する予防的防御を目的にPhase 2b（prestIgE）開発中。 ※単剤のPhase 2bデータは2027年想定、Phase 3は成人＋小児の両集団で計画。 |
—（買収リリース上、規制指定の明記なし） | $58.00（全額現金） | 呼吸器・免疫・炎症（食物アレルギー） | 大（米国で食物アレルギー診断1,700万人超、重篤反応130万人超／家計負担推計$33B（2024年）） | GSK plc |
| 2026/01/07 | Ventyx Biosciences, Inc. VTYX |
臨床段階（複数がPhase 2） |
炎症性疾患向け経口小分子パイプライン（主にNLRP3阻害）： VTX2735：末梢制限型 NLRP3阻害（再発性心膜炎、Phase 2） VTX3232：CNS移行性 NLRP3阻害（心血管リスク因子のPhase 2／早期パーキンソン病のPhase 2バイオマーカー試験完了） tamuzimod（VTX002）：S1P1Rモジュレーター（IBD、Phase 2） VTX958：TYK2阻害（IBD、Phase 2） |
—（買収リリース上、個別プログラムの規制指定の明記なし） | $14.00（全額現金） | 炎症性疾患（IBD、心血管/心膜炎、神経変性など） | 大（炎症性疾患は巨大市場：IBD等を含む） | Eli Lilly and Company |
| 2025/11/14 公表 : 2026/01/07 |
Cidara Therapeutics, Inc. CDTX |
後期（CD388：Phase 3） |
インフルエンザ予防向け長時間作用型抗ウイルス（DFC）： CD388：長時間作用・strain-agnostic（A/B）抗ウイルス。高リスク（合併症リスクが高い成人/青年）で症候性インフルエンザ予防を評価 |
|
$221.50（全額現金） | 感染症（季節性/パンデミック含むインフルエンザ予防） | 大（季節性インフルは世界で年10億感染、重症例300〜500万、死亡年29万〜65万推計） | Merck & Co., Inc.（MRK / MSD） |
| 2026/01/06 | Dark Blue Therapeutics Ltd. （非上場） |
前臨床（Investigational / Preclinical） |
AML向け 小分子「標的タンパク質分解薬（TPD）」： MLLT1/3 を標的として分解する investigational molecule |
非上場企業の買収（最大$840M：アップフロント＋マイルストン想定、詳細非開示） | —（非上場のため「1株」価格なし） | オンコロジー（血液がん：急性骨髄性白血病 AML） | 大（アンメット高） | Amgen |
| 2025/12/24 | Dynavax Technologies Corporation DVAX |
商用（HEPLISAV-B：成人B型肝炎ワクチン）／Phase 1/2（帯状疱疹：Z-1018） | HEPLISAV-B（成人B型肝炎ワクチン：販売品） Z-1018（帯状疱疹ワクチン候補：Phase 1/2）＋追加のワクチン開発プロジェクト |
現金TOB（Cash Tender Offer）→合併（Merger） | $15.50/株（現金） | ワクチン（成人B型肝炎／帯状疱疹） | 大（成人ワクチン市場） | Sanofi |
| 2025/12/19 | Amicus Therapeutics FOLD |
商用（Fabry：Galafold）／商用（Pompe：Pombiliti＋Opfolda） | Galafold（Fabry病：経口シャペロン） Pombiliti＋Opfolda（Pompe病：酵素補充＋経口併用） |
現金買収（All-cash）・合併 | $14.50/株（現金） | 希少疾患（リソソーム病：Fabry／Pompe） | 希少疾患（Fabry／Pompe） | BioMarin Pharmaceutical（BMRN） |
| 2025/10/24 | Adverum Biotechnologies ADVM |
Phase 3（Ixo-vec：wAMD）／Phase 2 追跡（LUNA） | Ixoberogene soroparvovec（Ixo-vec；AAV.7m8・IVT抗VEGF遺伝子） ADVM-076（CFI/GA；前臨床） |
Pivotal Phase 3（ARTEMIS）；第2のP3（AQUARIUS）開始計画／LUNA 長期追跡 | $3.56/株（現金）＋条件付対価 最大$12.47/株相当 | 眼科（網膜：湿性AMD／地理的萎縮） | 特大（AMD/網膜疾患） | Eli Lilly and Company（LLY） |
| 2025/10/22 | Avadel Pharmaceuticals AVDL |
承認済み（LUMRYZ 市販中） | LUMRYZ（一次就寝時用ナトリウムオキシベート ER；FT218） | FDA承認／REMS運用 | 1株当たり18.50ドル、追加で現金1株当たり1.50ドルのCVR（転換価値権利）付き、総対価は1株当たり最大20.00ドル | 睡眠（ナルコレプシー：カタプレキシー／日中過眠） | 中〜大（ナルコレプシー治療薬） | Alkermes plc（ALKS） |
| 2025/10/10（報道） | Protagonist Therapeutics PTGX |
後期段階：icotrokinra（乾癬/UC）／Phase 3：rusfertide（PV） | icotrokinra（経口IL-23R拮抗ペプチド）／rusfertide（ヘプシジン模倣ペプチド） | —（未公表） | —（協議中・未公表） | 免疫（乾癬・UC）／血液（PV） | 大（免疫：数十B規模）／中（PV） | Johnson & Johnson（JNJ）※協議中 |
| 2025/10/10 | Orbital Therapeutics （非公開） |
前臨床（OTX-201：IND準備中） | OTX-201（in vivo CD19 CAR-T：自己免疫疾患向け）／統合RNA×LNPプラットフォーム | —（該当なし） | —（総額 $1.5B 現金） | 自己免疫（B細胞枯渇／免疫リセット） | 大（自己免疫全般で数十B規模） | Bristol Myers Squibb（BMY） |
| 2025/10/09 | Akero Therapeutics AKRO |
Phase 3（SYNCHRONY 計3試験進行中）／Phase 2b結果有（HARMONY・SYMMETRY） | efruxifermin（EFX：長時間作用型FGF21アゴニスト｜MASH／代謝性肝疾患・代償性肝硬変を対象） | FDA Breakthrough Therapy Designation（MASH/NASH） | $54 + CVR $6（米国フル承認：～2031/06 条件） | 肝疾患（MASH） | 大（高有病率・数十B規模） | Novo Nordisk（NVO） |
| 2025/09/29 | Merus N.V. MRUS |
Accelerated Approval（Bizengri：NRG1+ NSCLC/膵）／Phase 3（petosemtamab：HNSCC） | Bizengri®（zenocutuzumab-zbco：HER2×HER3）／petosemtamab（MCLA-158：EGFR×LGR5） | Bizengri：迅速承認（AA）／petosemtamab：BTD×2・Fast Track | $97.00（全額現金） | がん（頭頸部・NRG1融合） | ニッチ〜中（NRG1融合は稀少、HNSCCは中規模） | Genmab（GMAB） |
| 2025/09/22 | Metsera, Inc. MTSR |
Phase 2（GLP-1 / アミリン系：MET-097i・MET-233i ほか） | 次世代肥満治療：月1回想定の注射製剤、アミリン単剤・GLP-1併用、経口候補 | 主に無作為化・PBO対照の早期試験（12週・36日などの短期指標） | $47.50 現金＋最大 $22.50 CVR（合計最大 $70.00）予定 | 肥満・代謝 | 特大（肥満市場は今後$100B規模見込み） | Pfizer |
| 2025/09/18 | 89bio, Inc. ETNB |
Phase 3（pegozafermin：MASH） | pegozafermin（FGF21アナログ）— MASH（中等度～重度） | P3開発中（無作為化・PBO対照） | $14.50/株 現金＋最大$6.00/株 CVR（合計最大$20.50） | 肝疾患・代謝（MASH） | 特大：肥満・メタボ関連で対象広い | Roche |
| 2025/09/09 | Tourmaline Bio, Inc. TRML |
Phase 2（TRANQUILITY：トップライン陽性） | TOUR006（pacibekitug, 抗IL-6）— ASCVD | 無作為化・PBO対照／低頻度SC（Q4W/Q12W）レジメン。 Q4 2025：P3設計アップデート予定 |
$48/株 現金（総額約$1.4B） | 心血管（ASCVD・炎症） | 特大：二次予防層中心に対象広い | Novartis |
| 2025/08/25 | Gilgamesh Pharmaceuticals 未公開 |
Phase 2 | bretisilocin（新規作用機序の抗うつ薬、psychedelic系化合物） | ファストトラック指定（bretisilocin） | 最大$12B（段階的マイルストーン含む） | 精神科（うつ病） | 大：MDD・TRD市場は数百億ドル規模 | AbbVie |
| 2025/08/25 | scPharmaceuticals SCPH |
市販（承認済み製品あり） | FUROSCIX®：慢性心不全/慢性腎疾患の体液過剰に対する皮下フロセミド投与デバイス | — | $5.35 現金/株 ＋ 最大 $1.00 CVR | 心血管/腎（cardiorenal） | 大：米国のみで $10B 超のTAM | MannKind Corporation |
| 2025/08/21 | Interius BioTherapeutics 未公開 |
Phase 1 | in vivo CAR-T（静注・体内改変） | — | $350M | 細胞療法 | 大 | Kite（Gilead） |
| 2025/08/05 | Y-mAbs Therapeutics YMAB |
市販＋前臨床 | DANYELZA®（naxitamab-gqgk）, PRITプラットフォーム | オーファン指定, 加速承認（DANYELZA） | $8.60/株 | 小児希少がん | 中 | SERB Pharmaceuticals |
| 2025/07/09 | Verona Pharma VRNA |
市販 | Ohtuvayre™：COPD維持療法 | ファストトラック指定（Ohtuvayre） | $107/株 | 呼吸器（COPD） | 特大 | Merck & Co. |
| 2025/06/30 | Capstan Therapeutics 未公開 |
前臨床～Phase 1移行 | LNP×mRNA in vivo 細胞治療 | — | 最大$2.1B | 遺伝子／細胞治療 | 大 | AbbVie |
| 2025/06/25 | IDRx — |
Phase 1 | 経口キナーゼ阻害薬（GIST想定） | — | 最大$1B | 腫瘍 | 中 | GSK |
| 2025/06/02 | Blueprint Medicines BPMC |
市販＋Phase 2/3 | Ayvakit/Ayvakyt（SM）、BLU-808 | オーファン指定, ブレイクスルーセラピー指定（Ayvakit） | $129 + $6 CVR | 希少・免疫疾患 | 中 | Sanofi |
| 2025/06/01 | Catalent, Inc. CTLT |
商業製造（CDMO） | 遺伝子・細胞治療、バイオ製造の受託開発・生産能力 | — | $63.50/株（総額約 $16.5B） | CDMO（受託製造、遺伝子/細胞治療含む） | 特大：グローバルCDMO市場、成長加速 | Danaher（ダナハー） |
| 2025/05/21 | Vigil Neuroscience VIGL |
Phase 2-ready | VG-3927（TREM2アゴニスト） | オーファン指定 | $8 + $2 CVR | 神経変性疾患（AD） | 大 | Sanofi |
| 2025/05/16 | Inozyme Pharma INZY |
Phase 3 | INZ-701：ENPP1欠損症治療 | オーファン指定, 希少小児疾病指定 | $4.00/株 | 希少血管・骨疾患 | 中 | BioMarin |
| 2025/05/14 | Boston Pharmaceuticals 未公開 |
Phase 3準備完了（Phase 2完了） | efimosfermin alfa（BOS-580）：長作用型FGF21アナログ／月1回投与｜SLD（MASH/ALD） | —（該当なし） | $1.2B upfront＋最大$0.8Bマイルストン（総額 最大$2.0B） | 肝疾患（SLD：MASH/ALD） | 大（高有病率・数十B規模） | GSK（GSK） |
| 2025/05/14 | SiteOne Therapeutics 未公開 |
Phase 1 | 選択的NaV阻害薬（NaV1.7など）による疼痛治療プログラム | — | 総額約$1B（非公開） | 疼痛・免疫 | 大：慢性疼痛市場は巨大、既存薬の限界大 | Eli Lilly |
| 2025/04/30 | Regulus Therapeutics RGLS |
Phase 1/2 | farabursen（miR-17阻害）：ADPKD | オーファン指定 | $7 + $7 CVR | 遺伝性腎疾患 | 中 | Novartis |
| 2025/03/17 | EsoBiotec — |
Phase 1 | in vivo CAR-T プラットフォーム | — | 最大$1B | 細胞療法 | 大 | AstraZeneca |
| 2025/03/11 | 2seventy bio TSVT |
市販 | Abecma®（BCMA CAR-T） | オーファン指定, RMAT指定（Abecma） | $5.00/株 現金 | 血液がん | 中 | Bristol Myers Squibb |
| 2025/03/09 | Checkpoint Therapeutics CKPT |
市販 | UNLOXCYT™（コシベリマブ）：cSCC | — | $4.10/株＋$0.70 CVR | 免疫腫瘍 | 中 | Sun Pharma |
| 2025/03/05 | Chimerix CMRX |
Phase 3 | ONC201（ドーダビプロン）：小児浸潤性膠芽腫 | ファストトラック指定, オーファン指定 | $8.55/株 現金 | 小児脳腫瘍 | 中 | Jazz Pharmaceuticals |
| 2025/02/12 | Anthos Therapeutics 未公開 |
Phase 3 | abelacimab（FXI阻害抗体）：VTE・心房細動関連適応 | ファストトラック指定, オーファン指定 | 総額$925M | 心血管（抗凝固） | 大：血栓症予防市場は数百億ドル規模 | Novartis |
| 2025/02/11→04/28 | SpringWorks Therapeutics SWTX |
市販（Ph3進行） | Ogsiveo®, Ojemda®（希少がん） | オーファン指定（Ogsiveo, Ojemda） | $47/株 | 腫瘍 | 中～大 | Merck KGaA |
| 2025/01/13 | Intra-Cellular Therapies ITCI |
市販（Ph3適応拡大） | Caplyta®（ルマテペロン）：気分障害、適応拡大 | — | $132 現金/株 | 中枢神経／精神科 | 大 | Johnson & Johnson（Janssen） |
| 2025/01/08 | Poseida Therapeutics PSTX |
Phase 1/2（CAR-Tプログラム） | オールジェニック CAR-T（血液がん・自己免疫・固形腫瘍） | RMAT指定, オーファン指定（P-BCMA-ALLO1） | 現金 $9.00/株 ＋ 最大 $4.00/株 CVR | 細胞療法（CAR-T） | 大：CAR-T世界市場、拡大中 | Roche |
2025年の買収動向
2025年の買収の流れとしては、ある領域で大手製薬会社の買収が出ると、他の大手が似たような臨床段階のバイオ企業に追随して買収するディールが増えています。
例えば、MASH 領域では、2025年5月に未公開の Boston Pharmaceuticals が GSK に買収されました。それから数ヶ月後の9月には 89bio (ETNB) がロシュに買収されると、その後を追うように10月に Novo Nordisk が Akero Therapeutics (AKRO) の買収を同じくCVRで発表しています。
CAR-T 領域でも同様の “連鎖” が見られます。まず2025年6月に AbbVie が未公開の Capstan Therapeutics を最大約$2.1Bで買収し、in-vivo CD19 CAR-T（自己免疫）という新しいアプローチを本流に押し上げました。
これに続き、10月には BMS が未公開の Orbital Therapeutics を約$1.5Bで取得し、circRNA × tLNP を用いた in-vivo CAR-T（OTX-201） を取り込み、既存の ex-vivo CAR-T フランチャイズに “体内製造” という選択肢を重ねています。
結果として、自己免疫×CAR-Tの覇権を巡って、大手各社が臨床初期〜前臨床段階の資産であっても積極的に押さえに行く “フォロースルー型M&A” が顕在化しています。
2024年に買収されたバイオ企業の詳細
| 買収発表日 | 会社名/ティッカー | 臨床フェーズ | 買収されたパイプライン | 規制デザイン | 買収価格（1株） | 治療領域 | 市場規模 | 買収企業 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/04/10 | Alpine Immune Sciences ALPN |
povetacicept（IgAN）P2→P3 へ | BAFF/APRIL 二重阻害（自己免疫） | —（※後年にBTD取得報道あり） | $65.00 | 腎（IgAN）/自己免疫 | 中〜大 | Vertex |
| 2024/04/02 | Cardior（非公開） | CDR132L（miR-132 阻害）P2 | 心不全/心筋リモデリング | —（非公開） | —（非公開；最大 €1.025B） | 循環器 | 特大 | Novo Nordisk |
| 2024/03/25（2024/05/23完了） | Landos Biopharma LABP |
NX-13（NLRX1 アゴニスト）P2 | 炎症性腸疾患（UC など） | Fast Track（社外発表ベースなし） | $20.42＋CVR 上限$11.14 | 免疫/消化器 | 大 | AbbVie |
| 2024/03/19（2024/06/04完了） | Fusion Pharmaceuticals FUSN |
FPI-2265（PSMA RC）P2 | 放射性コンジュゲート（アクチニウム系） | — | $21.00＋CVR $3.00 | がん（放射線標的） | 大 | AstraZeneca |
| 2024/02/12（2024/03/22完了） | CymaBay Therapeutics CBAY |
seladelpar（PBC）P3→NDA | PPARδ アゴニスト（Livdelzi） | BTD・Orphan（PBC） | $32.50 | 肝（胆汁うっ滞性疾患） | 中 | Gilead Sciences |
| 2024/02/07 | Redx Pharma（プログラム売却） | KRAS 阻害（前臨床） | G12D選択/ pan-KRAS プログラム | — | —（前臨床資産：前払$10M＋最大$870M 里程金） | がん | 大 | Jazz Pharmaceuticals（プログラム買収） |
| 2024/01/22 | Inhibrx INBRX |
INBRX-101（AATD）P2 | α1-AT 欠乏症向け持続型 AAT | — | $30.00（＋スピンオフ/追加CVR 条件） | 希少疾患（肺） | 小 | Sanofi |
| 2024/01/09 | Aiolos Bio（非公開） | AIO-001（TSLP 抗体）P2 | 好酸球性喘息 等 | —（非公開） | —（非公開；総額約$1B＋マイルストン） | 呼吸器/免疫 | 大 | GSK |
| 2024/01/08 | Ambrx AMAM |
ARX517（PSMA ADC）P1/2 ほか | 抗体薬物複合体（PSMA/GRPR など） | — | $28.00 | がん | 大 | Johnson & Johnson |
| 2024/01/08 | Harpoon Therapeutics HARP |
HPN328（DLL3 TCE）P1/2 | TriTAC®/ProTriTAC®（T 細胞エンゲイジャー） | — | $23.00 | がん | 大 | Merck（MRK） |
| 2023/12/26（2024/02/22完了） | Gracell Biotechnologies GRCL |
GC012F（BCMA×CD19 CAR-T）P1/2 | 多発性骨髄腫/自己免疫向け自家 CAR-T | — | $10.00（ADS）＋CVR $1.50 | がん/自己免疫 | 大 | AstraZeneca |
| 2023/12/22（2024/03/18完了） | Karuna Therapeutics KRTX |
KarXT（統合失調症）P3→NDA | ムスカリン作動薬複合（M1/M4） | — | $330.00 | 精神科 | 特大 | Bristol Myers Squibb |