B7-H4 を標的にする ADC 比較

GSKはかなり先行、NXTCは探索初期、DAWNは希少がんACCで早い規制ルートを狙える可能性がある、という並びです。

3剤とも「B7-H4を標的にするADC」ですが、狙う市場・payload・開発の進み方・規制ルートの描き方がかなり違います。なお、下の「市場規模感」は厳密な売上予想ではなく、主対象の患者規模と商機の大きさをそろえて見やすくしたものです。

会社名（ティッカー）	パイプライン	臨床フェーズ	作用機序	規制デザイン / 開発戦略	治療領域	市場規模感
GSK（GSK）	mocertatug rezetecan （Mo-Rez / GSK5733584）	グローバルでは Phase 1 → 2026年に5本のpivotal Phase 3へ展開。先行適応は PROC（プラチナ抵抗性卵巣がん）と再発・進行EC。中国ではHansoh主導でより先行し、最上位はPhase 3。	B7-H4標的ADC。 payload は TOPO1阻害薬系。婦人科がんで高発現しやすいB7-H4を足がかりに、腫瘍へ細胞毒を送達する設計。	大型フランチャイズ型。 BEHOLD-1の初期データを受けて、再発PROC / ECだけでなく、platinum-sensitive ovarian cancer や 1L maintenance まで拡張。中国では NMPA Breakthrough Therapy（PROC）が付与。	婦人科がん中心。卵巣がん、子宮内膜がん、将来的に他の固形がんも視野。	大。米国2026年新規診断は、卵巣がん約21,010例、子宮内膜がん約68,270例。ただし当初の商業対象は、その中の再発/難治群。
NextCure（NXTC）	LNCB74 （B7-H4 ADC）	Phase 1 dose escalation 継続中。高用量コホートへ拡大中で、2026年後半に進捗アップデート予定。	B7-H4標的ADC。腫瘍選択的 cleavable linker + MMAE payload。公開資料では DAR4、LALA変異Fc を用いた設計。	探索初期 / PoC取りの段階。現時点で公開ベースのFast Track / BTDは未確認。当面は B7-H4高発現の乳がん・婦人科がん・ACC-1 を優先して臨床で絞り込み。	進行固形がん。とくに現時点では乳がん、婦人科がん、ACC-1が優先領域。	未確定（中〜大の余地）。登録適応がまだ定まっておらず、将来どの腫瘍でPoCが出るかで市場規模が大きく変わる。広い固形がんに展開できれば商機は大きいが、現時点ではまだ早期。
Day One Biopharmaceuticals（DAWN） ※2026年3月にServierによる買収合意を発表、Q2 2026クローズ予定	Emi-Le （emiltatug ledadotin / XMT-1660）	Phase 1 ongoing。 Day Oneは ACC を先頭適応として強く意識しており、2026年中盤に更新データ予定。	B7-H4-directed Dolasynthen ADC。 DAR6、proprietary auristatin payload、controlled bystander effect を狙う設計。	希少がんACCで早い価値化を狙う型。乳がんでは FDA Fast Trackを2本取得。さらにDay OneのMersana買収資料では、ACCでのBTD取得、registrational trial開始、FDA承認がCVRマイルストーンに入っており、ACCでの規制ルートを本命視していることが読み取れる。	ACC（アデノイド嚢胞癌）を先頭。そのほか乳がん、子宮内膜がん、卵巣がんでも探索。	小〜中。 ACCは米国で年間約1,200例の希少がん。ただしACCで立ち上げた後、他のB7-H4陽性固形がんへ広げれば市場は拡大余地あり。

GSK はいちばん商業スケールが大きく、いちばんデリスクされている本命、
NXTC は同じ標的でもまだかなり初期で、ADC設計差に賭ける探索株、
DAWN は ACCという希少がんを足がかりに、比較的早い価値化を狙える“ニッチだが切れ味のある”案件です。

GSK は BEHOLD-1 で PROC 62%、EC 67%のcORRを示し5本の Phase 3 へ進む一方、NXTC はまだ人でのPoC前、DAWN は2025年ASCO 時点で ACC-1 で56% ORR（5/9）を示しており、進み方がかなり違います。

補足すると、「B7-H4 ADC」という同じ箱の中でも、
GSK = TOPO1 payloadで婦人科がんの広い市場を取りに行く型、
NXTC = MMAE + linker/Fc工学で差別化を狙う型、
DAWN = まずACCで規制ルートを切り開き、あとで横展開する型
という整理が分かりやすいです。